基于行業(yè)集中度的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系的研究——以公用事業(yè)和信息技術(shù)業(yè)為例.pdf

1、近年來，我國(guó)不少上市公司出現(xiàn)績(jī)效下滑的現(xiàn)象。上市公司績(jī)效不佳的原因與我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)的特殊性有很大關(guān)系。同時(shí)由于行業(yè)集中度影響著公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。因此，本文以我國(guó)上市公司為研究樣本，從行業(yè)集中度的視角來探索股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系。 本文以公用事業(yè)和信息技術(shù)業(yè)上市公司作為樣本來研究股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系，選取能有效描述股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效的變量，采用線性回歸和曲線回歸的方法進(jìn)行實(shí)證研究。 研究發(fā)現(xiàn)：在行業(yè)集中度高的公用

2、事業(yè)，國(guó)家股比例和流通股比例分別與公司績(jī)效呈明顯的u型關(guān)系，法人股比例與公司績(jī)效間呈明顯的三次關(guān)系，股權(quán)集中度與公司績(jī)效間呈明顯的U型關(guān)系。而在行業(yè)集中度低的信息技術(shù)業(yè)，國(guó)家股比例與公司績(jī)效間呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，法人股比例與公司績(jī)效間呈明顯的正相關(guān)關(guān)系，流通股比例與公司績(jī)效間無明顯相關(guān)性，股權(quán)集中度與公司績(jī)效間呈明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。總之，股權(quán)屬性對(duì)公司績(jī)效的影響因行業(yè)集中度的不同而不同，股權(quán)集中度與公司績(jī)效的關(guān)系也因行業(yè)集中度的不同而有所