股權(quán)集中度、股權(quán)制衡與公司績效——基于特變電工的案例研究.pdf

1、企業(yè)的健康發(fā)展必須要有一個穩(wěn)定的公司環(huán)境，因此公司治理結(jié)構(gòu)也就尤為重要。而股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵組成部分，股權(quán)結(jié)構(gòu)又可以分為兩個方面來衡量，即股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度。股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度是否合理適度，首先會直接影響公司治理的好壞，最終間接影響到企業(yè)的經(jīng)營績效的優(yōu)劣情況?！皣M(jìn)民退”的不斷推進(jìn)，我國民營企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級，如何構(gòu)建最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)來提升公司績效成為公司要面臨的關(guān)鍵問題。
　　研讀大量研究文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)國外關(guān)于股權(quán)與績效之

2、間的資料比較豐厚，后來國內(nèi)關(guān)于兩者關(guān)系的研究也逐步跟進(jìn)，但是兩者之間的關(guān)系至今仍存在著很大的分歧。本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)到公司治理再到公司績效作用機制的理論分析出發(fā)，采用案例研究方法，將特變電工作為本文案例的研究對象，通過案例研究方法來探尋股權(quán)集中度、股權(quán)制衡對績效的影響，得出的研究結(jié)果驗證了本文的命題。案例分析方法可以得出嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯拷Y(jié)論，使本文結(jié)論更有說服力。同時本文的創(chuàng)新點是基于2010-2015年滬深兩市的民營上市公司數(shù)據(jù)初步得出了股權(quán)集

3、中度、股權(quán)制衡度對公司績效之間在統(tǒng)計上關(guān)系的基礎(chǔ)上，探尋股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度如何影響著績效。本文的研究得出：民營上市公司適度的股權(quán)集中度可以有效地改進(jìn)公司績效，股權(quán)過高或過低都不利于公司治理效率，從而對公司績效產(chǎn)生不利影響。民營企業(yè)適度的股權(quán)制衡可以有效地改進(jìn)績效，即適度的股權(quán)制衡度，公司內(nèi)部相互監(jiān)督效果好，公司的經(jīng)營情況就會健康穩(wěn)定。最后本文提出對策與建議，在我國的經(jīng)濟市場中合適的股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度對公司績效呈有促進(jìn)作用，我國民