上市公司控制權讓渡定價研究.pdf

1、控制權轉移(corporatecontroltransferring)也稱接管(takeover)，是并購活動(mergersandacquisition)的主要方式之一?？刂茩噢D移作為一種企業(yè)低成本擴張的方式，對我國企業(yè)快速發(fā)展、增強企業(yè)競爭實力具有重要意義。定價則是實施并購的必要程序，是決定并購能否取得成功的重要因素。在控制權讓渡過程中，其交易價格無疑是交易雙方十分關注的問題。究竟如何確定我國上市控制性股權交易價格成為金融學的研究熱

2、點。探討并購中控制權讓渡定價模式，嘗試采用一些新的方法來克服現(xiàn)有并購定價方法的不足，無疑具有重大的理論和現(xiàn)實意義。 本文采用規(guī)范研究的分析方法，以實物期權理論和博弈論為主要分析工具，對上市公司控制權讓渡定價決策進行分析研究。全文以企業(yè)并購一般理論和我國特殊的股權結構特點為全文的邏輯起點，在評析現(xiàn)有目標企業(yè)定價模型的基礎上，較為充分詳盡地討論了上市公司控制權價值構成及其影響因素，并由此提出上市公司控制權讓渡定價體系。文章最后對我國