權證市場比較研究.pdf

1、本文試圖從國內(nèi)外權證市場比較分析的角度，通過對權證的基本范疇、權證監(jiān)管制度、權證的設計和發(fā)行、權證定價和避險等內(nèi)容的論述，對權證這一嶄新的金融課題進行初步研究。 首先，本文論述了權證的基本范疇和國內(nèi)外權證市場的發(fā)展情況，及我國重新設立權證市場的現(xiàn)實背景。 其次，論述了權證市場的基本制度體系。權證的監(jiān)管制度包含權證發(fā)行、上市、交易三大部分。各國、地區(qū)的監(jiān)管制度不同，并在日益加深的證券市場國際化進程中不斷完善自身的監(jiān)管模式。

2、我國大陸的監(jiān)管制度剛剛建立，借鑒了國外和香港、臺灣地區(qū)的經(jīng)驗，但還需要進一步完善。 再次，論述了權證設計、發(fā)行和權證定價、權證避險的原理、規(guī)則及實證研究方法。備兌權證是權證市場最主要的權證產(chǎn)品，券商對標的證券有不同偏好，權證對標的股票的影響復雜。另外，影響權證價格有不同因素，特別要考慮隱含波動率和歷史波動率。權證避險是權證操作中的重要內(nèi)容，有多種避險策略和避險模式。 最后，對我國大陸的權證制度、規(guī)則設計、交易狀況、發(fā)展趨