中國封閉式基金折價成因的統(tǒng)計與制度分析.pdf

1、本文對中國封閉式基金折價成因的統(tǒng)計與制度進行了分析。文章分為五個部分： 第一章介紹了國外在傳統(tǒng)金融理論和行為金融理論框架下一些關(guān)于封閉式基金折價的歸因研究理論和成果，同時還介紹了一些國內(nèi)對于中國封閉式基金折價現(xiàn)象的研究文獻。 第二章首先對中國封閉式基金的上市時間、類型、風(fēng)格、規(guī)模等進行了一個總的介紹，然后對中國封閉式基金的折價特征做出總體描述，發(fā)現(xiàn)中國封閉式基金整體上以較高的溢價發(fā)行上市，而進入折價的速度較快且折價幅度較

2、深。 第三章首先對各種可能的影響因素進行橫截面及時間序列的簡單相關(guān)與回歸分析，發(fā)現(xiàn)橫截面與基金折價具有顯著性相關(guān)關(guān)系的因素是分紅、業(yè)績、機構(gòu)持股比例、持股集中度，時間序列上基金折價率的共同變化體現(xiàn)了一種投資者的共同情緒。然后通過橫截面多元回歸模型得出分紅和業(yè)績是不同基金折價率橫截面差異的主要影響因素。 第四章首先分析了基金管理人在基金的分紅及業(yè)績表現(xiàn)中出現(xiàn)的種種侵害投資者利益的行為，另外還分析了中國投資者的不成熟的投資行