中國股票發(fā)行監(jiān)管制度研究.pdf

1、股票發(fā)行是股份公司在中介機構的參與幫助下進行的籌資活動，它是股票市場的起點。股票發(fā)行市場的效率直接關系到證券市場的效率乃至社會資源配置的效率。對股票發(fā)行進行科學地監(jiān)管，是保持整個證券市場公平、公正、高效、順暢地進行的基礎。股票發(fā)行監(jiān)管制度是我國證券市場制度中最為基礎的制度之一，優(yōu)化股票發(fā)行監(jiān)管制度有助于我國證券市場制度的完善。 我國證券市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展，在取得了舉世矚目成就的同時，也受到廣大投資者和輿論的廣泛批評。究其原因，

2、是因為作為一個以信用為基礎的股票市場的信譽，在中國股市中處于較為缺乏的狀態(tài)。這不僅使相當多的中小投資者遭受了經(jīng)濟上的損失，也使部分投資者失去了對股票市場的信心。股票市場的信任缺失嚴重地威脅到股票市場自身的生存和發(fā)展，并累積了巨大的市場和社會風險。 在股票發(fā)行過程中，會產(chǎn)生很多相關的利益集團(群體)，包括監(jiān)管部門、上市公司、中介機構、投資者等利益集團(群體)。我國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)軌時期，股票市場是一個新興事物，這一背景使我國股票市場無論

3、在制度建設還是在監(jiān)督機制上都存在諸多不足，從而為股票發(fā)市場上強勢利益集團(群體)的諸多違法違規(guī)行為提供了空間。這些違法違規(guī)行為損害了中小投資者的利益，造成了嚴重的社會影響，也給我國股票市場的健康發(fā)展留下了隱患。重建約束強勢利益集團(群體)、保護中小投資者的各項制度和監(jiān)督機制是建設和諧股市和保證股票市場健康發(fā)展的應有之舉。 本文試圖從不同利益集團(群體)的行為互動及作為股票市場基石的信用這兩個特定角度對中國股票發(fā)行監(jiān)管制度進行分析

4、，并提出中國股票發(fā)行監(jiān)管制度的優(yōu)化建議。 本文的具體內(nèi)容安排如下：第一章說明本文選題的背景、意義、研究思路、研究方法和創(chuàng)新點；第二章對有關股票發(fā)行監(jiān)管方面的理論進行了闡述并對國內(nèi)外有關金融、證券和股票的監(jiān)管文獻做了回顧；第三章對中國證券市場和中國股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變進行了簡單回顧；第四章對西方證券市場的簡要發(fā)展歷程、主要發(fā)達國家與新興市場經(jīng)濟國家的股票發(fā)行監(jiān)管進行了介紹并和我國的股票發(fā)行監(jiān)管進行了比較；第五章切入利益集團這一維