我國國債場內(nèi)市場的流動性溢價分析.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩36頁未讀， 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、流動性溢價的研究由來已久。Garbade and Silber在1979年撰寫的一篇論文中提到流動性對資產(chǎn)價格有影響。Amihud和Mendelson在1986年發(fā)表了一篇題為《資產(chǎn)定價和買賣差價》的文章，開始系統(tǒng)性地研究流動性溢價，并掀起了流動性溢價研究的熱潮。 國債市場屬于核心證券市場。但無論是我國，還是國外，對流動性溢價的研究都主要傾注于股票市場，對國債市場的研究都較少。 本文借助于一個新的流動性指標(biāo)，觀察發(fā)現(xiàn)我國

2、十年期、七年期、五年期國債的流動性結(jié)構(gòu)圖呈“駝峰”狀，一年期國債的流動性結(jié)構(gòu)圖呈“倒駝峰”狀，進(jìn)而提出一個流動性方程，使得債券年齡得以很好地解釋流動性。而且，我們進(jìn)一步關(guān)注未來流動性對國債價格的影響，而不局限于當(dāng)前流動性，發(fā)現(xiàn)未來流動性對國債價格的影響大于當(dāng)前流動性，流動性溢價也不如想象的高。為此本文提出了一系列政策來提高我國國債市場的流動性，完善我國國債市場。 本文的不足之處在于：我國國債市場發(fā)展較晚，金融數(shù)據(jù)庫建設(shè)落后，進(jìn)行

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論