資本資產(chǎn)定價模型理論的研究.pdf

1、資本資產(chǎn)定價模型是現(xiàn)代金融理論的一塊重要的基石，在證券市場與金融投資已經(jīng)構(gòu)成我國社會經(jīng)濟(jì)生活的一個重要組成部分的今天，對資本資產(chǎn)定價模型進(jìn)行深入研究無疑在理論上和實踐上都有著重要的意義。 資本資產(chǎn)定價模型從誕生之日起就處于金融理論研究的前沿，同時這一理論也一直存在著很多爭議。隨著統(tǒng)計方法的發(fā)展，統(tǒng)計數(shù)據(jù)的充實，這一理論研究也更加深入。作為一個新興的資本市場，中國股市的投資風(fēng)險是否如資本資產(chǎn)定價模型所描述的呢?本文試圖采用上海股票

2、市場的數(shù)據(jù)對這個問題進(jìn)行了研究。 本文首先從現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的理論淵源入手，詳細(xì)介紹了CAPM的相關(guān)理論，重點(diǎn)介紹了資產(chǎn)組合理論的兩個模型——資本資產(chǎn)定價模型和套利定價模型，同時也對這兩個模型進(jìn)行了比較。 本文在第二部分對標(biāo)準(zhǔn)資本資產(chǎn)定價模型以上海股票市場所選取的股票進(jìn)行了實證研究，得出了資本資產(chǎn)定價模型還不適合目前的中國股票市場，在資產(chǎn)定價過程中有其它不可忽視的因素的結(jié)論，同時給出了原因分析和政策建議。 最后，