行為金融與證券投資策略.pdf

1、我國證券市場在過去十多年間實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，但是在證券市場中存在著許多非理性因素。行為金融是在投資者行為并非完全“理性”的假設下，吸收心理學的研究成果，研究股票市場投資者行為、價格形成機制與價格表現(xiàn)特征。行為金融的研究主題可以歸納為三個方面：①投資者的個體行為；②投資者的群體行為；③有限套利和非有效市場。證券市場中也存在許多資產(chǎn)的實際收益偏離資本資產(chǎn)定價模型和有效市場假說的異?，F(xiàn)象。在此基礎形成了一些主要行為金融投資策略，并從行為金融學

2、的角度為中國中小投資者提出一些具體建議。 本文分五部分內容： 第1章導言，主要介紹中國證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀與市場中存在的非理性因素，指出行為金融研究中國證券市場中投資者行為與策略的必要性。 第2章主要對行為金融產(chǎn)生的背景與研究主題進行了論述，“基于個人認知和決策相關的心理學研究的投資者心態(tài)與行為分析”和“有限套利及市場非有效性”是行為金融研究的主要內容。 第3章主要詳細介紹市場中存在的金融異象，并用行為金融