大型基礎(chǔ)設(shè)施項目融資及外債風(fēng)險管理研究——以核電項目為例.pdf

1、項目融資(Project Financing)是指為一個具有特定經(jīng)濟目的的項目所安排的融資，貸款人在考慮安排貸款時，滿足于使用該項目的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并以該項目自身的資產(chǎn)作為貸款的安全保證的一種融資方式。貸款人的追索范圍僅限于項目本身的資產(chǎn)價值和現(xiàn)金流量，以及股東按約承擔(dān)的其他義務(wù)，不能追索到股東的全部資產(chǎn)。故項目融資也被稱為有限追索融資或無追索融資。核電項目融資是一項技術(shù)復(fù)雜、投資巨大的工程項目，項目融資時間長、

2、規(guī)模大、參與方多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險較大，要求從前期的項目可行性研究開始到項目的談判、簽約、建設(shè)、施工直至運營，都要利用嚴(yán)密的項目合約體系構(gòu)建完整的項目體系，同時，貸款人對項目實行全過程的監(jiān)督和嚴(yán)格的風(fēng)險管理。在項目融資中，項目風(fēng)險分擔(dān)是項目融資的核心問題，同時項目外債風(fēng)險的管理是項目融資成功的重要保證。本論文對項目融資的產(chǎn)生，現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢、項目融資的基本模式和理論，項目外債風(fēng)險管理進(jìn)行了闡述，并通過核電項目案例對項目融資如何進(jìn)行風(fēng)險分和

3、外債風(fēng)險管理進(jìn)行了分析與研究。
　　第一章為緒論，概述了項目融資的產(chǎn)生和發(fā)展，國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢以及項目融資的國際環(huán)境。
　　第二章論述了項目融資的定義及特點，分析了項目融資與傳統(tǒng)公司融資的不同，對項目融資基本理論進(jìn)行了分析。傳統(tǒng)的公司貸款是以借款人的資信為貸款評審的標(biāo)準(zhǔn)，而項目融資主要是以項目本身的經(jīng)濟強度為標(biāo)準(zhǔn)，以項目建成后所產(chǎn)生的收益還款的來源，項目的成敗對貸款人能否收回其貸款具有決定性的意義。
　　第三章