基礎設施項目融資資信增級研究.pdf

1、項目融資作為一種有效緩解基礎設施建設資金壓力，解救政府財務困境的融資方式，在全世界范圍內(nèi)，尤其是發(fā)展中國家得到廣泛推廣。近年來，我國的基礎設施項目融資也得達到了長足的進步，發(fā)展前景廣闊。但是，由于項目融資在我國發(fā)展起步較晚，到目前為止仍然是一個需要不斷開拓與完善的領域。貸款方對于項目資金的支持對項目的成敗來說至關重要，但是由于基礎設施項目一般需求資金額巨大、建設周期長、參與方眾多，項目面臨者較大的風險，對于資信不足的項目，如果缺乏足夠的

2、資信增強手段，作為還款主要來源的項目現(xiàn)金流容易出問題，難以增強貸款方對項目的信心。為解決基礎設施項目由于資信不足而無法獲取貸款方的有效支持問題，本文主要站在項目公司的角度，針對項目融資資信增級體系及相關增級措施的應用問題展開研究，對增強貸款方對項目的信心，從而為項目提供足夠的資金支持具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　本文首先運用文獻研究的方法對國內(nèi)外項目融資的風險和資信擔保的問題進行梳理歸納，提出了對于項目融資資信研究不足的問題。其

3、次，對項目融資和基礎設施的概念和特點進行了定性分析，并對項目融資三大結(jié)構(gòu)和幾種常見的融資模式進行了探討。再次，分別通過項目自身資產(chǎn)和未來收益以及項目合同三個方面對項目融資的資信基礎進行了分析，以項目資產(chǎn)和未來收益面臨的風險為基礎，明確了項目融資資信增級的內(nèi)涵和資信評價標準，在此基礎上提出了項目融資資信增級的原則及體系;然后，以現(xiàn)金流為依托，分別從項目內(nèi)部和外部兩個層面對項目融資的資信增級措施進行深入探討，并通過NPV方法建立模型對項目融