資本充足率對(duì)信貸和經(jīng)濟(jì)的影響研究.pdf

1、本文從介紹巴塞爾協(xié)議的資本充足率規(guī)定及其演變?nèi)胧?，回顧了巴塞爾協(xié)議的資本充足率監(jiān)管對(duì)主要發(fā)達(dá)國(guó)家銀行信貸和經(jīng)濟(jì)的影響，同時(shí)分析了資本充足率監(jiān)管在我國(guó)的實(shí)施及其影響；在借鑒國(guó)內(nèi)外理論研究的基礎(chǔ)上，筆者探討了資本充足率對(duì)信貸和經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制，并實(shí)證研究了資本充足率對(duì)我國(guó)銀行信貸和經(jīng)濟(jì)的影響。研究結(jié)果表明，資本充足率對(duì)銀行信貸和經(jīng)濟(jì)都會(huì)產(chǎn)生影響，資本充足率對(duì)我國(guó)銀行信貸以及產(chǎn)出都有一定程度的影響。本文的研究結(jié)論對(duì)新巴塞爾協(xié)議在我國(guó)的全面實(shí)施有

2、一定意義。 全文共分六部分。 第一章是緒論。首先介紹了本文的研究背景和意義，其次對(duì)國(guó)內(nèi)外資本充足率對(duì)銀行信貸以及經(jīng)濟(jì)影響的研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，研究文獻(xiàn)主要涉及以下兩個(gè)方面：1、資本充足率要求的信貸緊縮效應(yīng)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)影響研究；2、資本充足率對(duì)貨幣政策的影響研究。文獻(xiàn)綜述是本文研究的基礎(chǔ)。但是國(guó)外的研究沒(méi)有定量分析到底資本充足率對(duì)經(jīng)濟(jì)會(huì)造成多大程度的影響以及通過(guò)何種機(jī)制來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用。這也成為本文要討論的一個(gè)主要問(wèn)題。

3、 第二章討論了《巴塞爾協(xié)議》中的資本充足率要求規(guī)定及其演變。隨著2004年《新巴塞爾協(xié)議》的頒布，其中的主要內(nèi)容資本充足率要求的相關(guān)規(guī)定發(fā)生了很大的變化。這一章從資本的定義和組成、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算、最低資本充足率標(biāo)準(zhǔn)三個(gè)方面介紹了《巴塞爾協(xié)議》中資本充足率要求及其變化，明晰了資本充足率的概念和內(nèi)涵，為下文的理論與實(shí)證分析奠定了基礎(chǔ)。 第三章的研究?jī)?nèi)容是資本充足率監(jiān)管的實(shí)施及其影響。首先，我們考察了資本充足率要求實(shí)施對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生

4、重要影響的兩個(gè)典型案例：美國(guó)和日本。美國(guó)和日本都在90年代初實(shí)施了巴塞爾協(xié)議，但在實(shí)施后都不同程度的發(fā)生了信貸緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退的現(xiàn)象，雖然這與兩國(guó)當(dāng)時(shí)特定的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)，但是資本充足率要求的實(shí)施是兩國(guó)信貸緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退產(chǎn)生的重要影響因素。這部分內(nèi)容為資本充足率對(duì)銀行信貸和經(jīng)濟(jì)影響的研究提供了事實(shí)依據(jù)和實(shí)證支持。接下來(lái)文章分析了資本充足率監(jiān)管在我國(guó)的實(shí)施、我國(guó)銀行資本充足率現(xiàn)狀以及其對(duì)我國(guó)銀行信貸和經(jīng)濟(jì)的影響。通過(guò)我國(guó)銀行資本和貸款的數(shù)據(jù)進(jìn)

5、行分析，可以看出，2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》頒布后，銀行的資本充足率與信貸呈反向變動(dòng)的關(guān)系，資本充足率的提高導(dǎo)致了銀行的信貸緊縮，這與國(guó)外的情況是一致的，說(shuō)明了資本充足率監(jiān)管會(huì)造成銀行信貸緊縮。這也為下文利用數(shù)量建模方法進(jìn)行實(shí)證分析提供了依據(jù)。 第四章研究資本充足率對(duì)信貸和經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制。文章通過(guò)資本充足率對(duì)信貸以及信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響的理論分析，得到了資本充足率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制。首先，資本充足率監(jiān)管導(dǎo)致的信貸緊縮是影

6、響經(jīng)濟(jì)的直接途徑。因?yàn)樾刨J緊縮可能對(duì)產(chǎn)出、價(jià)格、利率等宏觀經(jīng)濟(jì)變量造成影響。資本充足率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是通過(guò)兩個(gè)階段進(jìn)行的：1、資本充足率監(jiān)管導(dǎo)致商業(yè)銀行為了滿足最低資本要求而出現(xiàn)信貸緊縮；2、信貸規(guī)模的縮減對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)造成影響；其次，資本充足率會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生影響。主要機(jī)制如下：1、微觀影響機(jī)制。第一，資本充足率的大小會(huì)影響到貨幣政策的信貸渠道機(jī)制的作用效果，稱之為“銀行信貸渠道”。第二，在資本充足率監(jiān)管下，銀行資本也會(huì)影響到貨幣政策的信貸

7、渠道。我們稱之為“銀行資本渠道”。2、宏觀影響機(jī)制：資本充足率造成信貸緊縮，而信貸緊縮會(huì)影響貨幣政策的效果。資本充足率會(huì)加大緊縮性貨幣政策的影響程度，降低擴(kuò)張性貨幣政策的影響程度。這部分研究的結(jié)論是下一章實(shí)證研究的基礎(chǔ)。 第五章內(nèi)容是資本充足率對(duì)我國(guó)信貸和經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證研究。文章參考Leonardo Gambacotta and Paolo Emilio Mistrulli (2003)提出的面板數(shù)據(jù)模型。利用廣義矩估計(jì)方法對(duì)該

8、模型進(jìn)行估計(jì)，實(shí)證研究了資本充足率對(duì)信貸和貨幣政策的影響，同時(shí)通過(guò)建立VAR(向量自回歸)模型，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析了信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，研究結(jié)果表明：資本充足率對(duì)信貸有一定影響，資本充足率減少1％，會(huì)導(dǎo)致信貸減少0.31％；資本充足率對(duì)貨幣政策也有影響，“銀行資本渠道”對(duì)貨幣政策影響是存在的，這可能是我國(guó)商業(yè)銀行存在嚴(yán)重的期限錯(cuò)配現(xiàn)象造成的；資本充足率對(duì)產(chǎn)出有影響，資本充足率降低1％會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出減少0.5％左右，其影響程度不大；資本充足率

9、對(duì)價(jià)格沒(méi)有明顯影響；由于我國(guó)特殊的利率管理體制，利率沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，因此資本充足率也不會(huì)對(duì)利率造成影響。第六章主要提出了消除資本充足率對(duì)經(jīng)濟(jì)不利影響的政策建議，以期更大程度的發(fā)揮資本充足率監(jiān)管的積極作用，減少其不利影響。文章認(rèn)為，要從根本上消除資本充足率對(duì)銀行信貸和經(jīng)濟(jì)的不利影響，主要的對(duì)策是改變我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式，加快商業(yè)銀行的改革，優(yōu)化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；建立有效的資本補(bǔ)充機(jī)制，提升銀行總體資本水平。這樣，資本充足率對(duì)銀行和經(jīng)濟(jì)的不利

10、影響才會(huì)逐漸減弱，而新巴塞爾協(xié)議在我國(guó)的實(shí)施也將發(fā)揮越來(lái)越大的積極作用，提高我國(guó)商業(yè)銀行的整體競(jìng)爭(zhēng)力，使其邁向國(guó)際一流銀行的行列。 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新之處主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)： 1、文章通過(guò)資本充足率對(duì)信貸以及信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響的理論分析，得到了資本充足率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制。也就是資本充足率通過(guò)作用于信貸和貨幣政策，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的具體機(jī)制。為本文的實(shí)證分析奠定了理論基礎(chǔ)。 2、在國(guó)外相關(guān)理論和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)