資本充足率要求對銀行信貸渠道的影響.pdf

1、一、研究背景及研究思路傳統(tǒng)貨幣政策傳導的銀行信貸渠道認為，中央銀行通過調整銀行準備金可以影響銀行的貸款行為，從而通過銀行貸款途徑達到貨幣政策目標。這忽略了銀行資本的作用。事實上，無論是1988年發(fā)布的《巴塞爾協(xié)議》，還是2001年初頒布的《巴塞爾新資本協(xié)議》框架，都堅持了強調資本金充足水平約束的原則和思路。與此同時，我國的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》也已頒布實施?；谶@種背景，本文在借鑒前人成果的基礎上，探索對銀行資本充足率進行監(jiān)管后

2、，銀行資本狀況對貨幣政策傳導的信貸途徑的影響。 本文總體思路為，首先分析傳統(tǒng)信貸渠道和資本充足率監(jiān)管，從而引入銀行資本。接著進行理論分析并建立模型分析框架，討論加入資本金約束后的銀行信貸行為。然后采用實證，研究我國銀行信貸與銀行資本狀況的關系。最后提出一些建議。 二、本文的主要內容及觀點本文正文分為四個部分。導論部分對研究背景、相關文獻和文章邏輯結構進行了陳述。 第一章為“銀行信貸渠道述評以及銀行準備金”。第一節(jié)

3、，介紹貨幣政策傳導的銀行信貸渠道。銀行信貸渠道的假設是不完全信息、信貸市場摩擦、外部融資溢價等。銀行信貸渠道分為資產負債表渠道和銀行貸款渠道，其中緊縮貨幣政策下，銀行貸款渠道的傳導路徑是緊縮性貨幣政策(改變銀行準備金)→銀行貸款↓→利率↑→投資需求↓→產出↓→GDP↓，反之則相反。第二節(jié)，分析信貸渠道局限性和其中的準備金。信貸渠道在解釋現實問題時有很多不足之處。其中一點不足，也正是本文所討論的，該理論沒有分析銀行資本。而事實上，銀行資本

4、金約束對銀行貸款的影響在管制背景下不斷加強。第三節(jié)，敘述了準備金制度的產生、意義和現狀，進一步說明了準備金制度的監(jiān)管功能和政策傳導功能弱化，而資本監(jiān)管卻得到加強。通過這一章，建立了在傳統(tǒng)銀行信貸渠道里，加入銀行資本進行分析的邏輯。 第二章為“銀行資本與銀行信貸渠道”。采用模型分析方法，研究資本充足率狀況對銀行貸款和貨幣政策傳導的影響，并建立起了貨幣政策傳導的銀行資本渠道。第一節(jié),對模型的關鍵變量進行假定。在模型中加入資本金約束，

5、簡化資產負債表為R(準備金)+G(債券投資)+L(貸款)=D(存款)+E(資本金)。同時為了分析的方便，對一些變量進行了簡化。第二節(jié)，在假設的基礎建立銀行利潤最大化目標函數，然后分三種情況分析資本充足率要求對貸款的影響。這三種情況是(1)、銀行實際資本充足率高于最低要求；(2)、銀行實際資本充足率低于最低要求，并且短期內資本無法調整；(3)、銀行的實際資本充足率低于最低要求，但資本可以調整。分析發(fā)現：當銀行的實際資本充足率高于最低要求時

6、，貨幣政策的傳導能夠達到期望的目標，否則最低資本充足率要求將對貨幣政策的傳導產生不良影響；資本充足率越低，影響也越大；當銀行的實際資本充足率低于最低要求，并且短期內資本無法調整，貨幣政策的傳導將會受阻；當銀行的實際資本充足率低于最低要求，但資本可以調整時，貸款供給依然可以保持適當的增長水平，長期來看，中央銀行的準備金管理目標與監(jiān)管當局的資本充足率監(jiān)管目標將逐步一致。第三節(jié)，分析資本充足率要求對經濟的影響。同樣分成上節(jié)的三種情況，并得出如

7、下結論：在實際資本充足率低于最低要求時，中央銀行的貨幣政策并不能達到預期的調控效果，特別是在經濟的衰退期，擴張的貨幣政策始終受到最低資本充足率的約束，信貸收縮的現象將會出現，加重經濟的衰退程度；如果銀行通過追加資本滿足了最低資本要求，而不加強對資本的有效管理，那么雖然信貸擴張現在不會受到資本約束的限制，但今后可能仍然受到資本金約束的限制。第四節(jié)，對模型結論進行闡釋。第五節(jié)，在總結本文模型分析和國外學者對相關問題的研究基礎之上，建立起銀行

8、資本渠道模型。銀行資本渠道是指，央行通過利率等手段影響銀行的利潤，從而影響銀行的資本金水平，這加上商業(yè)銀行受到資本充足率要求的監(jiān)管，使銀行貸款行為模受到影響。銀行資本渠道的典型傳導途徑為：緊縮的貨幣政策→銀行利潤↓→銀行資本充足率狀況↓→銀行貸款能力↓→投資↓→Y↓，反之則相反。 第三章為“資本充足率要求對我國貨幣政策傳導的信貸渠道的影響”。第一節(jié)，概述國內學者對我國貨幣政策傳導現狀的分析。發(fā)現在我國：中央銀行通過信貸渠道對宏觀

9、經濟變量進行影響是一個重要方式；由于我國金融市場發(fā)展和利率調控的不完善，利率水平還不能完全及時反映資金供給和需求情況；信貸渠道仍舊是我國貨幣政策的主要傳導渠道，但隨著資本充足率監(jiān)管，我國貨幣政策傳導機制將受到影響。第二節(jié)，采用主要股份制銀行數據，對1994～2002年各年平均的所有者權益數量和平均所發(fā)放的貸款數量之間的關系做實證，進行了線性回歸分析和因果檢驗。發(fā)現，我國目前尚不存在貨幣政策傳導的銀行資本渠道，并認為，在我國對商業(yè)銀行進行

10、嚴格的資本充足率監(jiān)管后,極有可能產生銀行資本渠道。第三節(jié)，針對本文理論研究和實證研究的結論，對我國貨幣政策制定和監(jiān)管當局的資本充足率監(jiān)管提出政策性建議。 文章最后是全文總結。 經分析主要得出幾點結論：1、存款準備金對銀行信貸的約束正在弱化，特別是實行資本充足率監(jiān)管后，這種變化更加明顯；2、銀行資本充足率狀況成為銀行信貸行為的重要約束；3、銀行的資本狀況不同對貨幣政策沖擊的反應也不同，資本低的銀行對貨幣政策負面的影響，貨幣

11、政策對銀行貸款的影響決定于銀行產業(yè)的資本充足狀況。4、銀行將短期負債轉換成長期資產的特點與銀行資本充足約束結合起來，產生了銀行資本渠道；5、在我國，對銀行資本充足率實施監(jiān)管后，可能產生貨幣政策傳導的銀行資本渠道，它影響了貨幣政策傳導的效果。 三、本文的主要貢獻和不足1、在貢獻方面，本文加深了對資本充足率監(jiān)管背景下我國貨幣政策傳導機制的認識；國內研究現階段還較少，對進一步的研究有一定的參考價值。 2、不足方面，對貨幣政策如