基于SFA的我國上市銀行X效率分析.pdf

1、2007年是中國金融業(yè)全面對外開放的第一年，外資銀行開始大規(guī)模進(jìn)入中國，我國銀行業(yè)競爭日趨激烈。在此背景下，國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛通過改制重組、爭取上市以此來提高自身競爭力。目前，在A股市場中我國商業(yè)銀行的數(shù)量已達(dá)到14家，它們的資產(chǎn)總值占據(jù)了中國全部商業(yè)銀行資產(chǎn)總和的絕大部分，可謂是我國銀行業(yè)的主力軍。因此，研究我國上市銀行的經(jīng)營狀況將有助于更好地把握我國銀行業(yè)的整體競爭力和發(fā)展方向。 銀行的競爭力集中體現(xiàn)為銀行的經(jīng)營效率，只有效率

2、高的銀行才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。目前，商業(yè)銀行效率研究主要涉及規(guī)模效率、范圍效率和X效率三個(gè)角度。近年來，隨著對經(jīng)濟(jì)效率研究的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對銀行效率的研究逐步深入到分析內(nèi)部資源配置和管理上來，即X效率的研究。研究我國上市銀行的x效率及其變化，識別有效率和無效率的銀行，鑒別管理最佳的銀行，可以檢驗(yàn)我國銀行業(yè)的改革效果，并為監(jiān)管當(dāng)局評估監(jiān)管效果、調(diào)整監(jiān)管政策提供必要依據(jù)。 本文以我國上市銀行的X效率分析作為論題，借鑒目

3、前國際上流行的效率前沿分析法中的SFA方法，采用超越對數(shù)成本函數(shù)，對我國上市商業(yè)銀行的X效率及其影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究。 根據(jù)這一思路，本文共分為五章，主要內(nèi)容如下： 第一章：商業(yè)銀行X效率理論分析。本章是本文的理論基礎(chǔ)，首先對商業(yè)銀行X效率的內(nèi)涵進(jìn)行了闡述，接著對研究銀行X效率的前沿分析法中的參數(shù)法和非參數(shù)法進(jìn)行了簡單的介紹。最后是對效率前沿分析方法、銀行X效率的測度及效率影響因素的國內(nèi)外研究進(jìn)展進(jìn)行了相關(guān)文獻(xiàn)回顧。

4、 第二章：我國上市銀行X效率的測度。 本章是本文的主體部分，首先簡要地說明了將隨機(jī)前沿方法(Stochastic Frontier Approach，簡稱SFA)作為本文測度方法的原因，接著介紹了SFA方法的基本原理及SFA方法的主要模型，并說明了如何對利用SFA法得到的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)。其后選取了我國11家上市銀行作為研究樣本，對生產(chǎn)法、中介法和資產(chǎn)法三種投入及產(chǎn)出的定義方法進(jìn)行了簡要回顧，并結(jié)合我國的實(shí)際狀況，選取了利

5、息支出、勞動力支出和固定資產(chǎn)凈值作為投入指標(biāo)，利息收入和營業(yè)收入內(nèi)的非利息收入為產(chǎn)出指標(biāo)，而且要求投入變量計(jì)算的總成本與銀行的營業(yè)總成本一致，同時(shí)采用了超越對數(shù)成本函數(shù)，利用SFA方法對11家上市銀行的X效率進(jìn)行了測度和分析。 第三章：我國上市銀行 X 效率影響因素分析。本章是本文的核心部分，首先介紹了影響商業(yè)銀行效率變動的因素主要有外在環(huán)境因素和銀行內(nèi)部因素，接著將這兩種因素進(jìn)行歸納并結(jié)合我國商業(yè)銀行及整個(gè)銀行業(yè)的實(shí)際狀況，從

6、宏觀、微觀兩個(gè)層面對影響我國商業(yè)銀行效率的因素進(jìn)行了理論分析，其中宏觀因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策、社會信用環(huán)境、金融結(jié)構(gòu)和金融體制改革等四個(gè)方面，微觀因素則涉及了銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、銀行創(chuàng)新能力、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量和人力資源質(zhì)量五個(gè)方面；最后，運(yùn)用計(jì)量模型將上一章測得的 X 效率值作為因變量，將反映微觀因素的五個(gè)計(jì)量指標(biāo)作為自變量，對影響我國上市銀行 X 效率的因素進(jìn)行了回歸檢驗(yàn)，以及相關(guān)性分析，并對實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了理論解釋。 第四章：提

7、高我國上市銀行 X 效率的對策建議。本章是在前文分析的基礎(chǔ)上，對上市銀行從國有上市銀行和非國有上市銀行兩類考慮，分別提出了提高X效率的對策建議。其中針對國有上市銀行的建議包括：建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度、加快傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的改善與金融創(chuàng)新、提高人力資源的質(zhì)量和利用效率三方面；針對非國有上市銀行的建議則包括加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理和建立獨(dú)具特色的企業(yè)文化。 第五章：結(jié)論與進(jìn)一步研究方向。本章作為本文的結(jié)束部分，首先在前文分析的基礎(chǔ)上對我國上市銀行

8、X 效率理論分析和實(shí)證分析進(jìn)行了總結(jié)，接著就本文的不足之處以及可進(jìn)一步研究方向做了簡要說明。 本文通過實(shí)證分析，得出的主要結(jié)論如下： 1、在所有上市銀行中，非國有上市銀行的X效率普遍高于國有上市銀行。結(jié)果顯示，1999年至2006這八年的國有上市銀行的X效率均值為 0.3931，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于非國有上市銀行的均值 0.7306，可以據(jù)此得出非國有上市銀行的 X效率普遍高于國有上市銀行的結(jié)論。另外，在所有樣本銀行中，大多數(shù)銀行的

9、X效率值相對穩(wěn)定，并沒有劇烈波動的狀況，這種現(xiàn)象似乎表明銀行是否上市對X效率值的影響是非常有限的，但這與傳統(tǒng)理論有所偏差。究其原因，可能是由于樣本數(shù)量較少，變量選取的局限性等因素造成的。 2、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對上市銀行的X效率負(fù)相關(guān)影響顯著。分析結(jié)果表明，改變國有銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，將會使X效率提升80％?？梢钥闯?，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對x效率值的影響非常明顯，即產(chǎn)權(quán)多元化的提高有助于銀行提高效率。這與傳統(tǒng)結(jié)論是保持一致的。 3、銀行創(chuàng)新能力對

10、銀行X效率的影響不顯著。分析結(jié)果表明，二者之間存在著一定的正向關(guān)系，但并不顯著。這可能是由于我國金融業(yè)開放時(shí)間還很短，銀行在經(jīng)營理念、服務(wù)質(zhì)量等方面與國際先進(jìn)銀行還有差距，更重要是收入來源的構(gòu)成與國際銀行有所不同，我國銀行目前最主要的業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)信貸，絕大部分的利潤來源于利差收入，其在信貸市場上主要是依靠關(guān)系型營銷來爭奪客戶資源，而技術(shù)含量高的產(chǎn)品并不多，而且這些產(chǎn)品暫時(shí)還不是利潤的主要來源，從而說明了創(chuàng)新能力在對提高我國上市銀行效益以及

11、銀行業(yè)管理效率的作用還是很有限。 4、資本充足率與x效率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，不良貸款率與銀行X效率呈正相關(guān)關(guān)系，這樣的結(jié)果均與傳統(tǒng)結(jié)論相悖。造成這種結(jié)果的主要原因有兩個(gè)：一是國務(wù)院對國有銀行的注資使國有銀行的整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生了重大變化，X 效率非常低的國有上市銀行由于國家的介入?yún)s擁有著較高的資本充足率和較低的不良貸款率，但這僅僅是在我國金融業(yè)發(fā)展過程中的一個(gè)特殊時(shí)期發(fā)生的事情，不具有普遍性；二是深圳發(fā)展銀行與國有上市銀行的狀況恰好相

12、反。深發(fā)展財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)指標(biāo)都很好，有著較高的管理效率，多年來一直依靠自身的發(fā)展，借助多種融資手段努力提高資本充足率，但是至今其資本充足率仍未達(dá)到銀監(jiān)會的要求。 5、人力資源質(zhì)量與銀行X效率呈顯著正相關(guān)。分析結(jié)果表明，相關(guān)系數(shù)為0.864，且顯著性水平達(dá)到1％，即銀行員工素質(zhì)提高一個(gè)百分點(diǎn)，銀行效率提高0.864個(gè)百分點(diǎn)。這說明人力資源質(zhì)量是影響銀行X效率提升的重要因素。這可能是因?yàn)榻陙砦覈虡I(yè)銀行都認(rèn)識到了人員素質(zhì)的重要性，大

13、量引進(jìn)高學(xué)歷人才。許多大學(xué)生經(jīng)過三五年的培養(yǎng)，現(xiàn)在都已經(jīng)成為各銀行管理人員或業(yè)務(wù)骨干，對銀行的效率的提高起到了顯著的作用。本文的貢獻(xiàn)之處有以下幾點(diǎn)： 1、本文將我國上市商業(yè)銀行作為一個(gè)類別進(jìn)行了研究，以區(qū)別于其它文獻(xiàn)將我國商業(yè)銀業(yè)整體作為研究對象，一方面使公司治理結(jié)構(gòu)成為商業(yè)銀行的一個(gè)分類標(biāo)準(zhǔn)，另一方面通過對我國11家上市銀行原始數(shù)據(jù)的搜集、計(jì)算和整理，運(yùn)用SFA方法有針對性地研究了我國上市銀行的X效率。 2、本文針對國

14、有上市銀行和非國有上市銀行分別提出了對策建議，有助于把握各類上市銀行的薄弱之處，從而更加有效地實(shí)施提高上市銀行X效率的措施。 3、本文在對影響銀行效率的外部因素和內(nèi)部因素進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行了歸納，從宏觀和微觀兩個(gè)方面對影響我國商業(yè)銀行效率的因素進(jìn)行了理論分析，并且不同于國內(nèi)學(xué)者大都運(yùn)用非參數(shù)方法中DEA方法，而是運(yùn)用SFA方法測算了以銀行X效率為因變量，以產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、銀行創(chuàng)新能力、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量和人力資源質(zhì)量等銀行特征變量