基于參數(shù)、非參、半?yún)⑷惸Ｐ偷腣aR方法的對比研究.pdf

1、在這個(gè)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的時(shí)代，在投融資環(huán)境越來越復(fù)雜多樣的情況下，如何控制和管理我國股票市場上的投資風(fēng)險(xiǎn)，對各金融投資機(jī)構(gòu)而言，成為其生死存亡的一個(gè)關(guān)鍵，各個(gè)贏利性機(jī)構(gòu)都要在最大化收益的同時(shí)，嚴(yán)格控制好各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 目前，測量風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)用最廣泛的是VaR方法，但可用于計(jì)算VaR的模型眾多且各有千秋，因此本文以尋找適合計(jì)算中國股市上股票的VaR為目標(biāo)，選取發(fā)行過權(quán)證的32只股票從2000年至2007年的日數(shù)據(jù)，運(yùn)用參數(shù)、非參以及半?yún)⑷?/p>

2、大類十二種模型和方法，包括正態(tài)分布和Student-t分布兩種分布下的五種GARCH族模型、三種漸進(jìn)演變的歷史模擬法、蒙特卡羅模擬法、極值理論以及過濾的極值理論和條件自回歸VaR方法，進(jìn)行向前一天的VaR預(yù)測，再采用Kupiec檢驗(yàn)和分位損失檢驗(yàn)這兩類視角不同的檢驗(yàn)方法，來判斷各類模型和方法在三種不同的預(yù)測期長度、兩種不同的顯著性水平下的表現(xiàn)優(yōu)劣，以期尋求到不同情況下，最合適預(yù)測我國股票VaR的模型或方法，最終為業(yè)界風(fēng)險(xiǎn)管理者提供一個(gè)比