我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者與證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的相關(guān)關(guān)系研究.pdf

1、機(jī)構(gòu)投資者是證券市場(chǎng)發(fā)展的產(chǎn)物，而機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展又有助于證券市場(chǎng)走向成熟。大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，并使之成為證券市場(chǎng)主體，這對(duì)于證券市場(chǎng)的發(fā)展影響重大。從我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)踐來(lái)看，近年來(lái)機(jī)構(gòu)投資者得到了很大的發(fā)展，但是我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的建設(shè)和發(fā)達(dá)國(guó)家有很大差距。機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)投資理念的不成熟，影響了股票市場(chǎng)的穩(wěn)定性，市場(chǎng)很難完成資源優(yōu)化配置的作用。因此，分析機(jī)構(gòu)投資者與證券市場(chǎng)穩(wěn)定之間的關(guān)系，這對(duì)我們尋求一條機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展的正確道路及制定相

2、關(guān)的政策具有現(xiàn)實(shí)意義。 本文在介紹了機(jī)構(gòu)投資者和證券市場(chǎng)穩(wěn)定性內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，研究了機(jī)構(gòu)投資者的一些投資行為特點(diǎn)，以及機(jī)構(gòu)投資者行為影響證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的作用機(jī)理。通過(guò)證券投資基金對(duì)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響進(jìn)行了實(shí)證分析研究發(fā)現(xiàn)，證券投資基金在一定程度上有助于股市穩(wěn)定；但由于我國(guó)證券市場(chǎng)投資環(huán)境和機(jī)構(gòu)投資者本身的一些不足，證券投資基金存在較高的股票集中度、行業(yè)集中度和明顯的羊群行為，理論上存在對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定性產(chǎn)生負(fù)面影響的可能。實(shí)證分析