KMV模型在商業(yè)銀行信用風險管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、我國金融分業(yè)經(jīng)營，利率市場化尚處于起步階段、資本市場發(fā)展相對滯后，在金融機構(gòu)為媒介的間接融資仍為企業(yè)融資的主要方式的經(jīng)濟金融大背景下，信用風險成為我國商業(yè)銀行面臨的主要風險之一。隨著金融機制的改革和金融開放步伐的加快，商業(yè)銀行的風險管理意識明顯得到加強，意識到市場化運作、穩(wěn)健經(jīng)營、防范風險對于銀行業(yè)的重要性，我們需要對信用風險的度量和管理進行重新定位，建立新的適用我國信用風險管理水平的度量模型。 本文以商業(yè)銀行信用風險計量和管理

2、為研究方向，對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信用分析、評估方法和現(xiàn)代信用風險計量方法進行了研究與探討。重點分析KMV模型。論文對KMV模型等風險管理方法的運用進行了一定的理論和應(yīng)用探討。本文回顧了信用風險的相關(guān)理論，在此基礎(chǔ)上引出KMV理論的基本理論并對其適用性進行分析，指出了KMV模型在風險測度中具體操作過程和難點。結(jié)合我國的實際情況對模型在銀行的應(yīng)用進行分析，使之適合我國的信用風險現(xiàn)狀。并應(yīng)用于違約率測算、內(nèi)部信用評級、以及銀行風險貸款定價等諸多領(lǐng)

3、域。鑒于其特別適用于上市公司的信用風險的計量，以上市公司的數(shù)據(jù)對模型的實際效果做了實證分析，選取了4家上市公司的數(shù)據(jù)，計算出股權(quán)價值波動率，然后計算違約點和權(quán)益的市場價值，最終得出違約距離，通過違約距離的對比分析信用風險，對其結(jié)果加以解釋分析，說明模型對信用風險具有明顯的識別功能。同時，介紹了KMV模型在非上市公司的應(yīng)用。找出了模型在我國應(yīng)用過程中的主要困難，針對模型的不足提出了改進方案。最后對本文進行了總結(jié)并對下一步的工作進行了展望，