我國上市公司外部投資者利益保護問題研究.pdf

1、隨著我國資本市場的發(fā)展，投資者利益保護問題逐漸成為人們關注的熱點。我國上市公司的特性（股權高度集中）決定我國外部投資者利益保護問題的本質是控股大股東對外部中小投資者利益的損害。
　　投資者利益保護的問題，不但需要完善的法律、法規(guī)，還需要有效的公司內(nèi)部治理結構。本文將構成公司內(nèi)部治理的各因素與投資者保護問題納入同一個框架內(nèi)進行分析，從公司治理結構層面來研究外部投資者利益保護問題。文章首先從理論上分析了投資者利益保護與公司治理結構之間

2、的關系，同時引入并拓展了SSLV分析模型，從理論上證明了公司治理對外部投資者利益保護的影響，所得結論為后續(xù)的實證分析研究假設提供了理論基礎?？紤]到股權激勵樣本數(shù)據(jù)較少，本文主要從股權結構與董事會制度兩個方面，來討論公司治理因素對投資者利益保護的影響。基于前面幾章的分析，考慮排除股權分置改革和某些特殊行業(yè)的影響，本文選舉2006-2008年間10個行業(yè)的上市公司的數(shù)據(jù)，通過離散變量的分組檢驗來分析不同的離散變量狀態(tài)下外部投資者利益的保護程