我國國有上市公司控制權(quán)私有收益和投資者保護(hù)問題研究.pdf

1、在公司治理實踐中，由于大部分國家上市公司持股相對集中，持有不同股份比例的股東對于公司治理有不同程度的參與動機與參與能力，產(chǎn)生了各種類型的利益沖突。因此在現(xiàn)代公司治理中更具有現(xiàn)實意義的利益制衡問題存在于中小股東與控股股東之間?？毓晒蓶|攫取控制權(quán)私有收益是其對中小股東進(jìn)行剝削的主要方式，也是公司金融研究中的核心問題和突出矛盾。 本文以我國“股權(quán)分置改革”為背景，研究了從2006年到2008年之間我國上市公司大宗股權(quán)交易的數(shù)據(jù)，對國有

2、上市公司和非國有上市公司股權(quán)交易中的溢價問題進(jìn)行對比，并對其中的控制權(quán)私有收益進(jìn)行了度量。本文研究發(fā)現(xiàn)，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中國有上市公司比非國有上市公司存在更高的控制權(quán)私有收益水平，也就是說國有股份不利于中小股東利益的保護(hù)。 本文共分為5 章：第一章為緒論，第二章到第四章為本文的主要內(nèi)容，在第五章結(jié)論部分提出了政策建議并指明了進(jìn)一步研究的方向。在本文的主體部分，第二章主要闡述了國有股權(quán)對于公司績效和投資者利益的影響；第三章則對控制權(quán)