基于“新巴塞爾協(xié)議”的我國商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸風險的控制.pdf

1、信用風險一直是銀行業(yè)，乃至整個金融業(yè)最古老最重要的風險形式，是金融機構和監(jiān)管部門風險管理的主要對象和核心內(nèi)容，它直接影響到現(xiàn)代社會經(jīng)濟生活的各個方面及全球經(jīng)濟的穩(wěn)定與協(xié)調(diào)發(fā)展。信用風險管理也成為當今金融領域一個重要的課題，信用風險管理的首要工作和關鍵問題是如何對其進行測量和評估。在近幾年里信用風險管理理論取得了突破性的發(fā)展，對信用風險分析方法從主觀判斷分析法和傳統(tǒng)的財務比率評分法向以風險計量和風險優(yōu)化為核心的全面風險管理趨勢發(fā)展，并出現(xiàn)

2、了一系列信用風險度量模型，如CreditMetrics模型、KMV模型、CreditRisk+模型以及Credit Portfolio View模型等。這一系列的風險度量方法對巴塞爾資本協(xié)議的不斷完善起到了巨大的推動作用，這些方法在有關巴塞爾協(xié)議的文件中得到了充分的體現(xiàn)，并強調(diào)商業(yè)銀行在信用風險的評估上要使用標準化法和內(nèi)部評級法?！缎掳腿麪栙Y本協(xié)議》提倡各國銀行通過內(nèi)部評級體系的建設來開發(fā)信用風險計量模型，而且希望沒有使用內(nèi)部模型的銀行

3、能夠建立自己的基于內(nèi)部評級的信用風險評估模型。在我國，房地產(chǎn)業(yè)是第三產(chǎn)業(yè)的龍頭產(chǎn)業(yè)，是我國國民經(jīng)濟中的主要產(chǎn)業(yè)，是我國啟動內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長、改善人民生活的重要途徑。因房地產(chǎn)業(yè)具有涉及面廣、投資規(guī)模大、開發(fā)周期長、資本占用量大及收回時間慢，且資金項目具有專用性、集中性及異質(zhì)性等特點，屬于非常典型的資金密集型行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)的這些特點決定了其需要銀行業(yè)的大力支持，因此，房地產(chǎn)貸款業(yè)務成為商業(yè)銀行的一項核心任務。又由于房地產(chǎn)的這些特點，使得貸

4、款人一旦違約將造成商業(yè)銀行非常嚴重的損失。因此，商業(yè)銀行對房地產(chǎn)業(yè)的信用狀況進行及時分析并采取相應的應對措施是非常必要的。 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會要求各國商業(yè)銀行在2006年底正式實施《新巴塞爾協(xié)議》，本文正是從《新巴塞爾協(xié)議》角度出發(fā)對我國商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款信用風險管理進行研究。本文綜合考慮了房地產(chǎn)信貸的特點，通過對各模型的比較之后，選擇了基于現(xiàn)代理財和期權理論的KMV模型對我國房地產(chǎn)信貸的信用風險加以度量和預測。由于該模型以股

5、票市場數(shù)據(jù)為基礎，同時結(jié)合公司的財務數(shù)據(jù)，將市場信息融入模型中，這樣可以及時為商業(yè)銀行提供與公司實際情況較為符合的信用狀況指標，具有很好的前瞻性。又由于房地產(chǎn)信貸隨經(jīng)濟周期的起伏及市場變化有比較大的波動性，及時預測非常重要，所以該模型比較適合于對房地產(chǎn)市場信貸風險的預測。本文首先對房地產(chǎn)信貸及房地產(chǎn)信貸風險的相關概念做了解釋，并分析其具有的一些特點及目前存在的問題；其次，本文分析《新巴塞爾協(xié)議》產(chǎn)生的背景、框架及其對我國房地產(chǎn)信貸的影響

6、，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會要求有條件實施《新巴塞爾協(xié)議》內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行要使用內(nèi)部評級法，而高級內(nèi)部評級法的實施基礎是當今世界上比較著名的幾個信用風險管理模型，如CreditMetrics模型、KMV模型、CreditRisk+模型以及Credit Portfolio View模型等。因此，本文接著分析這四大模型，通過比較提出KMV模型比較適合于我國房地產(chǎn)信貸風險的度量；再次，本文從房地產(chǎn)上市公司中選取了績優(yōu)類和績差類兩組公司2005、

7、2006年度及2007年1月至10月三年的數(shù)據(jù)運用MATLAB軟件對KMV模型做出估計，KMV模型是基于上市公司股票的交易數(shù)據(jù)和基本財務數(shù)據(jù)，計算違約距離（DD）的長度，理論的結(jié)果是對于業(yè)績優(yōu)良的公司其違約距離應比較大，相應的預期違約率應比較小。反之，如果預期違約率比較大或違約距離比較小，這類公司的業(yè)績應該比較差，從得出的實證結(jié)果與理論相符。因此，基于KMV模型對我國上市房地產(chǎn)公司進行實證分析的結(jié)果與實際情況還是比較吻合的。從實證結(jié)果中