知識(shí)型企業(yè)人力資本對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響研究.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)中，“以人為本”的理念受到越來越多的重視，人力資本與物質(zhì)資本(或稱非人力資本或財(cái)務(wù)資本)之間的協(xié)調(diào)也越來越重要，特別是對(duì)于知識(shí)型企業(yè)。盡管目前還不能對(duì)人力資本進(jìn)行科學(xué)地?cái)?shù)量化計(jì)量，盡管主流財(cái)務(wù)管理理論還沒有系統(tǒng)考慮人力資本的因素，但已有不少學(xué)者在微觀層次上加強(qiáng)對(duì)人力資本的研究，并在財(cái)務(wù)管理中逐漸引入人力資本的內(nèi)容，把人力資本引入企業(yè)的總資本。 本文以知識(shí)型企業(yè)作為研究對(duì)象，通過理論與實(shí)證來研究人力資本與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系。本

2、文借鑒道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)估計(jì)人力資本貢獻(xiàn)度，從間接的角度來衡量人力資本的投入。通過在資本結(jié)構(gòu)影響因素中引入人力資本貢獻(xiàn)度，結(jié)合最近三年我國(guó)信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)相關(guān)的上市公司數(shù)據(jù)，考察了知識(shí)型企業(yè)人力資本與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系。 通過理論與實(shí)證分析，本文得出以下主要結(jié)論： (1)知識(shí)型企業(yè)人力資本所有者擁有對(duì)企業(yè)剩余的較強(qiáng)談判能力，在企業(yè)目標(biāo)產(chǎn)出和剩余收益的導(dǎo)向下，人力資本所有者的投入程度對(duì)企業(yè)的融資及資本結(jié)構(gòu)存在影響；同樣，企業(yè)負(fù)債