建行麓山支行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、自20世紀(jì)70年代以來,隨著布雷頓森林體系的崩潰、放松管制的實(shí)施、金融市場自由化浪潮的興起,固定收入證券市場的波動(dòng)性加劇,利率風(fēng)險(xiǎn)成為國際銀行業(yè)經(jīng)營困難的主要根源之一。隨著利率市場化改革的不斷深入以及中國加入世界貿(mào)易組織,建行麓山支行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增大,加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤為重要。在這種背景下,對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量與管理具有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值。我國自1996年以來,也不斷加快了利率市場化的腳步。利率市場化改革是我國建立和完善

2、社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求,是我國金融業(yè)在WTO框架下走向市場、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的重要步驟之一。伴隨著利率市場化的推進(jìn),利率風(fēng)險(xiǎn)也將成為建行麓山支行所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。但是,目前建行麓山支行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的研究并不重視,這方面的理論研究和實(shí)踐都很少。因此,積極地學(xué)習(xí)和借鑒西方先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論和技術(shù),對(duì)于提高建行麓山支行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平、提升商業(yè)銀行經(jīng)營效益、增強(qiáng)建行麓山支行的國際競爭力均具有舉足輕重的意義。
　　本文從

3、利率決定理論、逆向選擇理論和利率期限結(jié)構(gòu)理論等幾個(gè)不同方面進(jìn)行切入,較為全面地闡述了利率風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)。客觀地分析了建行麓山支行利率風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式,對(duì)建行麓山支行利率風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行了剖析,指出了目前建行麓山支行利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題。在此基礎(chǔ)上,對(duì)建行麓山支行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)路徑進(jìn)行了梳理:一方面結(jié)合實(shí)際,將利率敏感性缺口方法、久期-凸度缺口方法和有效久期-凸度方法應(yīng)用于建行麓山支行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨和度量中;另一方面,對(duì)如何規(guī)避和控制

4、利率風(fēng)險(xiǎn),提出了兩種切實(shí)可行的方法,即利率敏感性缺口管理方法和基于OAS模型的有效久期-凸度方法,后者是目前較為新穎的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法,并被廣泛應(yīng)用。在實(shí)際運(yùn)用中,兩種方法通?？梢跃C合運(yùn)用。本文還分析了利率敏感性缺口管理在建行麓山支行的成功運(yùn)用,考慮到利率風(fēng)險(xiǎn)形成的復(fù)雜性,建行麓山支行應(yīng)從戰(zhàn)略高度重視并完善其利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系,確定利率風(fēng)險(xiǎn)管理在資產(chǎn)負(fù)債管理中的核心地位,建立完善的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制,完善利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度,建立科學(xué)的