我國上市公司綜合收益信息有用性研究.pdf

1、財政部于2009年頒布了《企業(yè)會計準則解釋第3號》，提出在利潤表中增列“其他綜合收益”和“綜合收益”項目，并要求在附注中詳細披露其他綜合收益組成項目等，這標志著我國企業(yè)會計準則由傳統(tǒng)收益模式向綜合收益模式轉(zhuǎn)變。本文基于滬深兩市A股上市公司2009年年報數(shù)據(jù)，采用價格模型和盈余股票報酬模型實證檢驗了新會計準則下綜合收益的有用性。與以往研究不同的是，本文研究綜合收益的有用性，不僅考察了綜合收益的價值相關(guān)性，還增加了對綜合收益的穩(wěn)健性研究。本

2、文得出的主要結(jié)論如下：
　?。?）凈利潤和綜合收益均與股價存在顯著的相關(guān)性，且綜合收益的價值相關(guān)性低于凈利潤的價值相關(guān)性，這是由于其他綜合收益明細項目的組成相互抵消后的綜合反映。當在模型中增加其他綜合收益時，則提高了凈利潤對股價的影響，同時，其他綜合收益與股價之間也呈現(xiàn)顯著的相關(guān)關(guān)系。
　?。?）在其他綜合收益的明細項目中，只有每股權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動的影響和每股現(xiàn)金流量套利工具產(chǎn)生的利得和損失與股價有顯著的

3、相關(guān)性。其他明細項目均未與股價顯著相關(guān)。
　?。?）在價格模型中，本文所選取的控制變量公司規(guī)模、流動比率和流通股比例均進入了模型，且流動比率與股價成正比，而公司規(guī)模和流通股比例則與股價負相關(guān)。
　?。?）凈利潤與綜合收益的會計盈余確認壞消息較之確認好消息均具有增量及時性，即都具有穩(wěn)健性，但不顯著，且綜合收益的穩(wěn)健性水平低于凈利潤的穩(wěn)健性水平。
　　由于對其他綜合收益明細項目的檢驗使我們認識到其他綜合收益明細項目的重要性