上市公司分部報告決策有用性研究.pdf

1、在并購浪潮和經(jīng)濟一體化趨勢的影響下，企業(yè)的經(jīng)營領域開始逐漸向其他行業(yè)和地區(qū)進行延伸。在這種背景之下，合并會計信息已經(jīng)不再能滿足信息使用者的需求，而分部報告作為合并報表的重要補充便應運而生，其在一定程度上彌補了合并報表的缺陷。隨著分部報告受到越來越廣泛的關注，也不由得產(chǎn)生了這樣的疑問：我國目前的分部報告的披露現(xiàn)狀如何?存在哪些問題?分部報告的披露是否有利于信息使用者做出相關決策?這些問題的研究將對分部報告準則規(guī)范的制定以及提高分部信息質(zhì)量

2、等具有十分重要的意義。在對國內(nèi)外分部信息披露準則規(guī)范制定的分析和探討中發(fā)現(xiàn)，各個國家的準則完善程度隨著時間的推移而不斷提高，財務報表使用者對分部信息的需求程度也逐漸增強，這也在一定程度上促使了上市公司更多的關注擴充分部報告披露的信息容量和提高其披露的質(zhì)量。但是，通過對分部報告信息披露現(xiàn)狀的描述性統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，我國上市公司分部報告披露中仍然存在很多問題，其中主要表現(xiàn)為行業(yè)和地區(qū)劃分的確定缺乏可操作的統(tǒng)一標準，各企業(yè)劃分標準單一性和主觀性較強，

3、使得企業(yè)間衡量的可比性大大降低，這樣難免增加了信息使用者利用分部信息做出決策的難度。本文對上市公司分部報告決策有用性進行了研究。文章分為六個部分： 第一章緒論，在闡述研究的背景和意義的基礎上，說明了本文研究的目的、研究內(nèi)容、研究方法和本文的研究框架，并簡要概括了本文的主要創(chuàng)新點。 第二章文獻綜述，針對分部報告決策有用性這個問題，對國內(nèi)外相關研究文獻進行了較為細致的回顧和梳理。在研究國外文獻時，主要以分部信息披露與預測能力

4、、分部信息披露與證券評價、分部信息披露與風險評估、股票價格影響和證券收益這四個方面的文獻資料來分析，以論文發(fā)表時間作為排序標準，將各個時期的研究成果進行了相互對比，以此來呈現(xiàn)研究結(jié)論的日趨成熟。而針對國內(nèi)文獻，主要是就我國研究現(xiàn)狀做了相應的闡述，提出我國現(xiàn)有研究存在的缺陷和空白，對引申出本文的研究意義做好相應的鋪墊。 第三章對分部報告披露要求及現(xiàn)狀分析進行了相關評述。本章首先分析了國外的分部信息披露發(fā)展歷程，在五次并購浪潮的推動

5、下，對公司分部信息披露的需求也應運而生并最終達到了一個頂峰，西方國家的相關機構(gòu)組織也開始制定相應的準則法規(guī)加以規(guī)范，并在不斷的修訂中日趨完善。而我國分部報告的準則規(guī)范的制定雖然較國外起步晚，但也在準則的不斷修改過程中得以逐步走向正軌。 第四章以分部報告預測能力理論研究作為鋪墊，借用了國外相關文獻的實證研究模型，并結(jié)合我國的實際情況做了適當?shù)恼{(diào)整和修改，選取我國上市公司中符合條件的樣本數(shù)據(jù)，分別對業(yè)務分部信息和地區(qū)分部信息的預測能

6、力進行了定量研究，雖然兩項實證研究最終均得到分部信息具有較強預測能力的積極結(jié)論，但是模型本身以及樣本數(shù)據(jù)所帶來的局限性仍是不容忽視的，從而使得結(jié)論的普遍適用程度受到限制，也為今后的進一步研究留下了探討的空間。 第五章是從分部信息披露與風險評估相關性這個角度對分部報告的決策有用性進行研究。本部分以投資組合理論作為實證分析的起點，企業(yè)采用多元化經(jīng)營的動機之一來源于對分散化投資從而降低風險的考慮。那么，如果公司在不同分部上的投入是有效

7、的，那它勢必不僅比單一化經(jīng)營的公司承受更低的風險，而且其各個分部之間的收益也不是完全正相關的。而這些信息在僅披露合并報表的情況下是不可能獲得的，投資者也無法確定公司多元化經(jīng)營是否為公司整體帶來了好處。隨著所披露信息的分解水平的不斷提高，投資者對多元化收益的了解程度得到相當?shù)母纳?，那么他對公司的整體風險評價也會降低。為了證明這一結(jié)論，本文首先用協(xié)方差比這個定量指標來衡量公司多元化經(jīng)營的有效程度，然后使用線性回歸方程依次測算樣本內(nèi)各家上市公