基于GARCH模型的商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、2005年7月21日，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。直到2010年6月19日，我國(guó)中央銀行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。伴隨著匯率的逐漸市場(chǎng)化，受外匯市場(chǎng)供求的影響，人民幣匯率波動(dòng)異常的頻繁。自從2005年匯率制度改革到今天，人民幣兌換美元匯率已經(jīng)升值超過35％。再加上經(jīng)濟(jì)全球化的大發(fā)展和中國(guó)的資本市場(chǎng)不斷開放，我國(guó)商業(yè)銀行的外匯業(yè)務(wù)有了飛速的增長(zhǎng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)也成為

2、商業(yè)銀行不得不面臨的重要考驗(yàn)。尤其是當(dāng)前，在經(jīng)歷了全球金融危機(jī)之后，歐洲危機(jī)又可能會(huì)引起新一輪的金融動(dòng)蕩，匯率的走勢(shì)變幻莫測(cè)，在外匯風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大的情勢(shì)下，商業(yè)銀行如何有限的管理外匯風(fēng)險(xiǎn)成了其生死存亡的關(guān)鍵。本文針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及問題，提出了確實(shí)可行的對(duì)策建議，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文在閱讀了大量文獻(xiàn)后，對(duì)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本理論、計(jì)量和管理方法進(jìn)行了闡述，分析了我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

3、的現(xiàn)狀和問題后；首先選取了16家上市商業(yè)銀行和地方性中小銀行利用外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口分析法對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了量化和對(duì)比，并討論其存在的問題。其次結(jié)合GARCH模型的分析VaR方法運(yùn)用Eviews軟件對(duì)人民幣兌美元的日收益率的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行了計(jì)算，度量了外匯市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并以中國(guó)銀行和上海銀行為例，進(jìn)行驗(yàn)證。最后以中國(guó)銀行為例計(jì)算了極端金融環(huán)境下的壓力測(cè)試；針對(duì)上述提出的問題從管理體系的完善、風(fēng)險(xiǎn)控制方法的提高和加強(qiáng)監(jiān)管等三方面著手，提出了全面改善