非貨幣性資產(chǎn)交換損益的市場(chǎng)反應(yīng).pdf

1、近年來，非貨幣性資產(chǎn)交換損益已成為上市公司進(jìn)行盈余管理、調(diào)節(jié)利潤(rùn)的手段之一。隨著對(duì)上市公司盈余研究的不斷增多以及我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)反應(yīng)類研究越來越成為各方關(guān)注的重點(diǎn)。2006年2月財(cái)政部出臺(tái)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)——非貨幣性資產(chǎn)交換》，借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定引入“商業(yè)實(shí)質(zhì)”和“公允價(jià)值計(jì)量”。這一準(zhǔn)則的實(shí)施為上市公司進(jìn)行盈余管理提供了新的手段。在這樣的背景下，本文以盈余管理和非貨幣性資產(chǎn)交換損益的理論為起點(diǎn)，對(duì)上

2、市公司利用非貨幣性資產(chǎn)交換損益進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)和手段進(jìn)行了詳細(xì)的分析。然后以2008-2010年上市和深市A股上市公司中發(fā)生非貨幣性資產(chǎn)交換損益的公司為樣本，進(jìn)行實(shí)證研究。在市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)提出研究假設(shè)，建立模型，運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和線性回歸分析。研究結(jié)果表明：未預(yù)期盈余與超額回報(bào)具有正的相關(guān)性且非貨幣性資產(chǎn)交換損益的盈余反應(yīng)系數(shù)低于經(jīng)常性損益的盈余反應(yīng)系數(shù)。這說明上市公司的盈余具有信息含量，且市場(chǎng)對(duì)經(jīng)常性損益較非