中國企業(yè)海外并購績效分析.pdf

1、海外并購是提升企業(yè)競爭力的重要手段。成功的海外并購有助于企業(yè)充分利用資源，開拓國際市場，推進其國際化戰(zhàn)略。目前中國企業(yè)的海外并購已經步入快車道，海外并購在規(guī)模上、方式上及操作質量上都取得了長足的進步。2014年全年中國大陸企業(yè)的海外并購交易量為272宗，與2013年相比增長了36％，而海外并購的交易金額達到569億美元。經濟的轉型和國家政策的大力支持給中國企業(yè)的海外并購帶來了良好的發(fā)展機遇。雖然近年來我國海外并購的迅猛發(fā)展勢頭是毋庸置疑

2、的，但是海外并購并不都是成功的，企業(yè)海外并購后所實現(xiàn)的實際績效需要具體地進行考量。
　　海外并購績效受到復雜的國際國內環(huán)境、政策、風險及評估方法等因素的影響，其變化趨勢不穩(wěn)定。鑒于海外并購績效評價的復雜性和長期性，本文運用數據包絡分析法分析我國海外并購的績效，以明確海外并購的實際效應，為企業(yè)的國際化戰(zhàn)略提供參考資料。本文的第一章介紹了文章的研究背景和研究意義，并對研究思路、研究方法、文章的創(chuàng)新及不足作了相應的說明。另外還從海外并購

3、理論的相關觀點、海外并購績效的相關觀點及海外并購風險和成功整合的途徑這三個方面梳理了海外并購的相關文獻，進行了文獻述評。本文的第二章著重介紹了企業(yè)并購績效的主要評價方法及其優(yōu)缺點。通過對主要績效評價方法的比較，文章最終選取數據包絡分析法作為本文的績效評價方法。第三章是本文的中心章節(jié)。這一章節(jié)對中國企業(yè)海外并購的績效進行了實證分析。具體分析內容包括年度DEA分析、Malmquist指數分析、規(guī)模報酬分析和投影分析等，另外文章也按行業(yè)對海外