證券投資組合選股與優(yōu)化策略應(yīng)用研究.pdf

1、證券投資者(含機(jī)構(gòu)及眾多散戶)一直在尋找更好的選股策略與算法，以獲得收益最大化。但由于證券市場(chǎng)受眾多因素影響，包括公司經(jīng)營(yíng)狀況、政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、戰(zhàn)爭(zhēng)和自然災(zāi)害等，導(dǎo)致股票的走勢(shì)難于預(yù)測(cè)，沒有人能保證一定盈利。
　　 本文的研究涉及選股和優(yōu)化策略兩個(gè)方面：①在大盤及單支股票無法預(yù)測(cè)、股票相對(duì)來回波動(dòng)前提下，研究如何利用股票的相對(duì)波動(dòng)獲得超過大盤收益的一種模型；②為控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)選股階段的投資組合，研究如何科學(xué)地配置投資比例，使用戶在

2、利益最大化與風(fēng)險(xiǎn)最小化之間獲得一個(gè)平衡。
　　 本文主要的研究工作概述如下：
　　 1、在對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行基本面分析和技術(shù)分析的基礎(chǔ)上，本文基于套利這一思想出發(fā)，挖掘一種新的組合投資盈利模型：利用股票相對(duì)波動(dòng)，在股票之間來回交換實(shí)現(xiàn)盈利。并對(duì)該模型進(jìn)行了選股算法的研究，針對(duì)選股算法需要兩兩配對(duì)計(jì)算股票波動(dòng)性、算法復(fù)雜度為o(n2)這樣一個(gè)事實(shí)，提出該算法的并行與群集計(jì)算方案，達(dá)到減少計(jì)算時(shí)間的目的。通過歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬測(cè)試

3、，證實(shí)了算法的可用性和有效性。
　　 2、給出一種關(guān)于股票行業(yè)的優(yōu)化配置算法。選股階段的投資組合分屬于不同的行業(yè)，需要投資者根據(jù)行業(yè)的成長(zhǎng)性和相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等，從宏觀上把握每個(gè)行業(yè)的投資資金比例。本文首先對(duì)行業(yè)進(jìn)行量化分析，為行業(yè)優(yōu)化配置算法提供數(shù)據(jù)支持和參考。
　　 3、給出投資組合中投資個(gè)體的優(yōu)化配置算法。該算法模型的建立依賴眾多約束條件的設(shè)置，包括行業(yè)投資比例約束、beta約束、alpha約束和預(yù)期收益約束等方面，再

4、利用二次規(guī)劃求解，以此指導(dǎo)投資者對(duì)個(gè)股的配置比例。對(duì)于得到的配置結(jié)果，從不同維度進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的考察，并計(jì)算出投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提示用戶，以使得用戶能在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間取得一個(gè)折中平衡。
　　 4、設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)了一個(gè)原型系統(tǒng)。根據(jù)股票投資盈利模型和上述研究成果，本文通過計(jì)算機(jī)軟件構(gòu)架、算法、網(wǎng)絡(luò)通信、數(shù)學(xué)、金融學(xué)和運(yùn)籌學(xué)等相關(guān)知識(shí)，設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)了一個(gè)原型系統(tǒng)。
　　 實(shí)踐和實(shí)驗(yàn)證明，本文的研究工作及其相關(guān)成果能夠?yàn)?/p>