證券投資組合的優(yōu)化模型

1、畢業(yè)論文（設(shè)計）內(nèi)容介紹論文（設(shè)計）題 目證券投資組合的優(yōu)化模型選題時間2008 年 12 月 23日完成時間2009 年 5 月 27日論文（設(shè)計）字數(shù)9500關(guān) 鍵 詞股市；組合投資；均值；方差；收益；風險論文（設(shè)計）題目的來源、理論和實踐意義：在充滿風險和機會的證券市場中，無論是個人還是機構(gòu)投資者在進行證券投資時，總是以投入資金的安全性和流動性為前提，合理的運用投資資金，達到較小風險、較高收益的目的。投資于高收益的證券

2、，很可能獲得較高的投資回報；但是，高收益往往伴隨著高風險，低風險常又伴隨著低收益。如果投資者單獨投資于某一種有價證券，那么一旦該有價證券的市場價格出現(xiàn)較大波動，投資者將蒙受較大的損失，所以，穩(wěn)健的投資方法是將資金分散地投資到若干種收益和風險都不同的有價證券上，以“證券組合投資”的方式來降低風險。在馬科維茨的組合投資模型中，數(shù)學期望代表著預期收益，方差或標準差代表著風險，協(xié)方差代表著資產(chǎn)之間的相互關(guān)系，進而資產(chǎn)組合的預期收益是資產(chǎn)組合中所

3、有資產(chǎn)收益的簡單加權(quán)平均，而資產(chǎn)組合的方差則為資產(chǎn)方各自方差與它們之間協(xié)方差的加權(quán)平均。利用馬科維茨模型確定最小方差資產(chǎn)組合首先要計算構(gòu)成資產(chǎn)組合的單個資產(chǎn)的收益、風險及資產(chǎn)之間的相互關(guān)系，然后，計算資產(chǎn)組合的預期收益和風險。因此，研究證券投資組合的優(yōu)化模型就顯得十分重要了。對于我們的日常經(jīng)濟生活而言，也有了研究的實踐意義。論文（設(shè)計）的主要內(nèi)容及創(chuàng)新點：本文以馬科維茨的均值方差模型為主要的理論基礎(chǔ)，根據(jù)投資者對收益率和風險的不同偏好，

4、建立投資組合優(yōu)化模型，并且通過數(shù)學軟件 Matlab 進行實證研究，希望能為投資者實踐提供某種程度的科學依據(jù)。在本文中，模型的優(yōu)化以及程序的編寫均是原創(chuàng)，而且對于不同興趣的投資者采取了分類建模分析的方法，可以符合于大部分投資者的需求。文中為了突出馬科維茨的理論，進行的是靜態(tài)模型分析，也更加突出了在大學期間所學知識的重要性與本文的創(chuàng)新點。1證券投資組合的優(yōu)化模型 證券投資組合的優(yōu)化模型張東柱摘要 摘要：馬科維茨（Markowitz）195

5、2 年提出的組合投資理論開創(chuàng)了金融數(shù)理分析的先河，是現(xiàn)代金融經(jīng)濟學的一個重要理論基礎(chǔ)。利用馬科維茨模型確定最小方差資產(chǎn)組合首先要計算構(gòu)成資產(chǎn)組合的單個資產(chǎn)的收益、風險及資產(chǎn)之間的相互關(guān)系，然后，計算資產(chǎn)組合的預期收益和風險。在此基礎(chǔ)上，依據(jù)理性投資者投資決策準則確定最小方差資產(chǎn)組合。本文以馬科維茨的均值方差模型為主要的理論基礎(chǔ)，根據(jù)投資者對收益率和風險的不同偏好，建立投資組合優(yōu)化模型，并且通過數(shù)學軟件 Matlab 進行實證研究，希望能

6、為投資者實踐提供某種程度的科學依據(jù)。關(guān)鍵詞：股市；組合投資；均值；方差；收益；風險中圖分類號：O221.7Optimization for Portfolio Investment ModelZhang DongzhuAbstract ：In 1952 Markowitz proposed the Portfolio Theory and created the analysis way in financial mathematics

7、, which was an important theoretical basis in modern Financial Economics. We use Markowitz model to establish Minimum Variance Portfolio. Firstly we calculate proceeds and risk of single assets in Portfolio Theory and th

8、e relationship between assets, and then calculate the expected proceeds and risk of portfolio. On this basis, we determine Minimum Variance Portfolio according to the rational criteria of investors’ decision to invest. B

9、ased on the investment portfolio and does empirical study through mathematical software Matlab, hoping to provide a certain scientific basis in practical investment.Key Word: Stock Market, Portfolio, Mean, Variance, Proc