房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控政策對地產(chǎn)股價(jià)指數(shù)的影響研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)政策敏感型、資金密集型行業(yè)，這兩個(gè)特征將房地產(chǎn)業(yè)、政府宏觀調(diào)控政策和地產(chǎn)股市緊密聯(lián)系在一起。地產(chǎn)股市承擔(dān)著房地產(chǎn)業(yè)籌融資、資源配置的功能，同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)預(yù)測、價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，二者通過資金紐帶，建立起了相互依賴、高度關(guān)聯(lián)的密切關(guān)系，因此地產(chǎn)調(diào)控政策往往通過對地產(chǎn)股市產(chǎn)生影響來對地產(chǎn)市場發(fā)揮效力。
　　 本文借鑒國內(nèi)外較為成熟的相關(guān)研究成果，運(yùn)用FastICA、歸納演繹分析、多元線性回歸、統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)

2、等多種研究方法，采集數(shù)據(jù)，運(yùn)用FastICA從眾多影響地產(chǎn)股價(jià)波動(dòng)的因素中尋出關(guān)鍵性影響因子，并對其影響效力進(jìn)行求證；從理論層面分析政府調(diào)控政策對地產(chǎn)股價(jià)產(chǎn)生影響的同時(shí)，文章更是較大篇幅地運(yùn)用多元線性回歸，實(shí)證研究了不同類調(diào)控政策在短期和長期對地產(chǎn)股價(jià)產(chǎn)生的影響及其影響程度，并對回歸模型的結(jié)論進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。
　　 具體地，首先從理論層面概述了股價(jià)波動(dòng)的影響因素--宏觀經(jīng)濟(jì)政策、公司因素及其他；在這些眾多影響因素中，有的是可測的

3、，有的是不可測的，如何去發(fā)現(xiàn)這些潛在的可測因素，及其如何對地產(chǎn)股價(jià)產(chǎn)生影響至關(guān)重要，同時(shí)也是一個(gè)極具挑戰(zhàn)性的問題，鑒于此問題的解決，本文試圖采用一種新的分析方法一快速獨(dú)立成分分析法(FastICA)--找到影響地產(chǎn)股價(jià)波動(dòng)的潛在決定性因素：大盤走勢和政府宏觀調(diào)控政策；接著運(yùn)用歸納分析法，進(jìn)一步去驗(yàn)證政府調(diào)控政策對地產(chǎn)股價(jià)指數(shù)的影響效力，這兩部分結(jié)合起來可以說是一個(gè)完整的求證過程。其次，文章借鑒相關(guān)研究成果和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，從理論層面分別分析

4、了房地產(chǎn)市場政府宏觀調(diào)控的必要性、政府調(diào)控政策對地產(chǎn)股價(jià)的影響途徑及長短期影響效應(yīng)等；層層遞進(jìn)、逐步深入，透徹的理論分析為下文更關(guān)鍵的實(shí)證研究提供了可靠的理論依據(jù)。再次，文章通過建立多元線性回歸模型，就不同類調(diào)控政策對地產(chǎn)股價(jià)的長短期影響及影響程度進(jìn)行了實(shí)證研究，并利用創(chuàng)新性的殘差杠桿圖等驗(yàn)證方法證明了多元線性回歸模型建立的有效性，從而證明了實(shí)證研究結(jié)論的正確性，較優(yōu)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)結(jié)果為下篇房地產(chǎn)市場政策措施的提出奠定了基礎(chǔ)。最后結(jié)合前文分