高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)研究.pdf

1、本文主要研究高科技企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)問題。在信息社會(huì)，以高科技企業(yè)為典型代表的知識型企業(yè)將逐步成為創(chuàng)新型企業(yè)的主體，而人力資本是高科技企業(yè)最核心的資本。高科技企業(yè)在推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，但人才的過多流失卻成為制約其快速發(fā)展的瓶頸，同時(shí)也使企業(yè)遭受嚴(yán)重的損失，因?yàn)槿瞬诺牧魇殡S著核心技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)的外流。因此，為了留住和吸引人才，高科技企業(yè)必須建立合理的激勵(lì)機(jī)制。而股權(quán)激勵(lì)作為一種比較有效的長期激勵(lì)形式，在國

2、內(nèi)外許多高科技企業(yè)得到成功應(yīng)用。我國高科技企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、發(fā)展速度快，而且具有高投入、高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)等特征，使用股權(quán)激勵(lì)的做為對人才的長效激勵(lì)手段十分合適。
　　 本文首先對國內(nèi)外股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)研究進(jìn)行歸納分析，接著對股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)委托代理理論、人力資本理論和生命周期理論進(jìn)行探討。然后通過對中國高科技上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸和相關(guān)性分析，得出激勵(lì)對象的持股比例與企業(yè)的業(yè)績不相關(guān)的結(jié)論。最后通過對A股上市公司中興通訊和美國