我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資方式與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的研究——以經(jīng)灃工業(yè)園有限公司為例.pdf

1、1980年9月，北京住房統(tǒng)建辦公室掛牌成立了北京市城市開發(fā)總公司，拉開了我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè)的帷幕，經(jīng)過(guò)30多年的飛速發(fā)展，取得了令人矚目的成就，房地產(chǎn)業(yè)成為了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，并且呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2010年全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資48267.07億，占同期GDP的12.13％，年增速33.2％；商品房總銷售額52478.72億，占同期GDP的13.19％，年增速18.3％。
　　 但是，隨著房地產(chǎn)業(yè)的

2、快速發(fā)展，逐步凸顯出了一些問(wèn)題：房?jī)r(jià)虛高、房地產(chǎn)業(yè)暴利現(xiàn)象嚴(yán)重；低收入家庭面對(duì)居高不下的房?jī)r(jià)，對(duì)購(gòu)房只能望而卻步。由此產(chǎn)生了一系列的民生問(wèn)題，對(duì)和諧社會(huì)的構(gòu)建造成阻礙。2011年，國(guó)家為了有效控制房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的勢(shì)頭，確保民眾的住房需求，相繼出臺(tái)了限貸、限購(gòu)、限價(jià)，提高存、貸款利率，加大保障性住房建設(shè)等一系列政策措施。這種的對(duì)傳統(tǒng)金融渠道的調(diào)控力度，使得樓市房?jī)r(jià)下降，開發(fā)商資金回籠也面臨困境。那么資金的順利籌集，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)健康發(fā)展的意義

3、可見(jiàn)一斑，房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)融資渠道的拓寬及資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化刻不容緩。
　　 本文研究的目的包括在宏觀層面上，結(jié)合企業(yè)融資的相關(guān)理論和研究成果，對(duì)當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)融資的主要渠道和方式做一個(gè)分析，比較各自的特點(diǎn)；在微觀層面通過(guò)層次分析法，構(gòu)建了融資結(jié)構(gòu)的研究模型，在考慮資金的可獲得性、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)等因素的情況下進(jìn)行優(yōu)化，為企業(yè)合理確定融資結(jié)構(gòu)，提供思路參考。
　　 本文首先通過(guò)對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)行融資狀況及不同融資渠道的分析，發(fā)現(xiàn)

4、了其中存在的問(wèn)題，如：融資渠道相對(duì)單一，融資結(jié)構(gòu)不合理，風(fēng)險(xiǎn)防范措施不完善等；，總結(jié)分析了每種融資方式各自不同的特點(diǎn)。其次，針對(duì)不同用途房地產(chǎn)開發(fā)商及不同規(guī)模房地產(chǎn)開發(fā)商的融資方式，找出影響融資的關(guān)鍵因素，并作出了具體優(yōu)化方案的選擇。最后，在經(jīng)灃工業(yè)園有限公司融資實(shí)例中，對(duì)影響公司融資結(jié)構(gòu)的因素：資本可獲得性、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)及項(xiàng)目控制權(quán)，通過(guò)建立層次分析法模型進(jìn)行定量研究，確定了融資過(guò)程中預(yù)售融資、銀行貸款、商業(yè)信用和自有資金的結(jié)構(gòu)