多變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型比較與檢驗(yàn)研究.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟(jì)和證券市場的快速發(fā)展，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)愈加突出，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的上市公司也越來越多。目前，財(cái)務(wù)預(yù)警研究已在國內(nèi)受到高度關(guān)注，它不僅具有較高的學(xué)術(shù)價(jià)值，而且具有廣泛的應(yīng)用價(jià)值。然而，在現(xiàn)有的文獻(xiàn)中，大多學(xué)者僅僅局限于財(cái)務(wù)預(yù)警模型的實(shí)證研究，對各種模型比較研究則少之又少。雖然眾多的財(cái)務(wù)預(yù)警模型為我們提供了更大的選擇空間，但由于各種預(yù)警模型各有特點(diǎn)，采用何種模型會受到研究樣本數(shù)據(jù)特征的影響，目前還難以斷言哪一種預(yù)警模型是最恰當(dāng)和最

2、有效的?；诖?，本文將對幾種典型多變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型進(jìn)行比較與檢驗(yàn)研究，以期對模型使用者選擇或創(chuàng)新預(yù)警模型提供一些建議和意見。
　　本文首先介紹了Z計(jì)分模型、F分?jǐn)?shù)模型、主成分模型、Logistic回歸模型以及BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，并對其進(jìn)行了理論方面的比較。其次，通過研究我國近幾年有關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)警模型的實(shí)證文獻(xiàn)，主要從樣本和數(shù)據(jù)選取、指標(biāo)篩選方法等方面進(jìn)行了比較。最后，選取了我國2010年的72家制造業(yè)上市作為樣本，并從國泰安數(shù)據(jù)庫搜集了