媒體信息內(nèi)容與中國股市中的股票收益的關(guān)系.pdf

1、隨著中國股票市場的蓬勃發(fā)展,投資者對媒體信息的關(guān)注度越來越高,而媒體信息對投資者的關(guān)注度和投資策略的影響也是越來越大。因?yàn)閭€(gè)人投資者的關(guān)注力和認(rèn)知能力的有限,他們只能選擇性的處理他們所獲得的全部信息里的一部分,所以相對于其他信息而言更權(quán)威的、更可信的媒體信息就成為了散戶投資者們的首選,進(jìn)而影響了股票收益。雖然人們認(rèn)同媒體信息對投資者的行為以及上市公司股票價(jià)格、收益的影響,但系統(tǒng)全面的研究媒體信息到底如何影響投資者和股票收益,國內(nèi)才剛剛開

2、始,而對媒體信息內(nèi)容進(jìn)行文本傾向性分析,進(jìn)而探討其對上市公司股票收益的影響的研究更是少之又少,所以目前非常需要對該領(lǐng)域進(jìn)行更為全面和深入的研究。
　　本文首先采用篇章級的文本傾向性分析方法,對媒體信息進(jìn)行文本傾向性分類,分出積極正向的文章和消極負(fù)向的文章。分類算法采用本文提出的HMSA分類算法,同時(shí)與為K-最近鄰算法、最大熵分類算法和支持向量機(jī)分類算法進(jìn)行比較,實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明, HMSA算法的分類效果最好,準(zhǔn)確率為79.71％,召回

3、率達(dá)到78.00%,F值為78.85%。
　　在文本傾向性分類后,驗(yàn)證了媒體信息內(nèi)容對股票收益的影響機(jī)理,媒體信息首先對投資者的投資策略產(chǎn)生影響,進(jìn)而影響了股票的價(jià)格、成交量和收益率。通過分析發(fā)現(xiàn)積極正向的媒體信息可以有效的預(yù)測股票收益率的上漲和隨后的收益率下跌,而消極負(fù)向的媒體信息可以有效的預(yù)測股票收益率的下跌和隨后的收益率上漲。
　　在對影響機(jī)理驗(yàn)證結(jié)果的基礎(chǔ)上,研究了基于媒體信息文本傾向性指標(biāo)的投資策略獲利模式。由于媒