微觀市場(chǎng)中做市商自回歸條件久期模型實(shí)證研究.pdf_第1頁(yè)
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1、本文針對(duì)高頻數(shù)據(jù)不等間隔的特性將收益率、交易量等標(biāo)準(zhǔn)化為等間隔序列，并將調(diào)整后的序列應(yīng)用于GARCH模型中擬合預(yù)測(cè)高頻交易數(shù)據(jù)的波動(dòng)率。在研究金融市場(chǎng)中的交易行為時(shí)，波動(dòng)率是一項(xiàng)重要指標(biāo)。微觀結(jié)構(gòu)理論所指的高頻數(shù)據(jù)有非同步交易等與低頻數(shù)據(jù)截然不同的特性，更適合等間隔交易的GARCH模型不適合直接應(yīng)用于高頻數(shù)據(jù)中。自回歸條件久期ACD模型為高頻交易數(shù)據(jù)的持續(xù)期建模，擬合高頻數(shù)據(jù)的持續(xù)期，并結(jié)合廣義自回歸條件異方差GARCH模型，使得ACD

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