我國(guó)企業(yè)經(jīng)理權(quán)力、薪酬契約與管理者防御的影響研究.pdf

1、企業(yè)經(jīng)理層已經(jīng)成為事實(shí)上操控企業(yè)事務(wù)的核心機(jī)關(guān)。作為當(dāng)前企業(yè)管理者行為的研究熱點(diǎn)之一，管理者防御行為的廣泛存在使得企業(yè)管理層的代理問(wèn)題更加復(fù)雜。當(dāng)經(jīng)理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策中起主導(dǎo)作用或者本身?yè)碛衅髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策的權(quán)力時(shí)，企業(yè)經(jīng)理以“自以為可能帶來(lái)更大效用滿足的方式”管理自己所擁有的和能夠管理的行為空間組合來(lái)實(shí)施管理者防御行為謀取個(gè)人利益，如扭曲薪酬契約激勵(lì)機(jī)制等，以此獲得更大的自身效用滿足和福利增進(jìn)。這說(shuō)明企業(yè)經(jīng)理權(quán)力和薪酬契約等現(xiàn)實(shí)存在

2、的激勵(lì)約束問(wèn)題也有待進(jìn)一步完善。
　　基于上述研究背景和公司治理實(shí)踐，本文主要考察了我國(guó)企業(yè)經(jīng)理權(quán)力、薪酬契約和管理者防御行為之間的影響機(jī)理，并用我國(guó)企業(yè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了驗(yàn)證。本文主要有三個(gè)實(shí)證研究結(jié)果：第一，我國(guó)國(guó)有控股上市企業(yè)經(jīng)理確實(shí)存在運(yùn)用手中權(quán)力扭曲薪酬契約激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)象，雖然出于政治晉升動(dòng)機(jī)的考慮，建立了企業(yè)政治關(guān)聯(lián)且擁有較強(qiáng)權(quán)力的經(jīng)理降低了薪酬的黏性，但是經(jīng)理還是利用手中的權(quán)力獲得了更高的薪酬總量水平和超額薪酬，攫取的私

3、人利益加大了管理者與一般普通員工之間的薪酬差距。第二，從企業(yè)經(jīng)理權(quán)力形成的基礎(chǔ)因素來(lái)看，受制于公司治理弱化的影響，我國(guó)企業(yè)經(jīng)理權(quán)力越大，越有可能進(jìn)行職位固守的管理者防御行為，并展現(xiàn)出更長(zhǎng)的任期。其中，經(jīng)理持股是管理者防御的重要工具，雖然我國(guó)企業(yè)經(jīng)理持股比例很低甚至大多數(shù)經(jīng)理“零持股”，但管理者防御仍然存在；經(jīng)理社會(huì)資本和企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)其職位穩(wěn)固影響較大；經(jīng)理自主權(quán)力和內(nèi)部董事比例與管理者防御正相關(guān)，但董事會(huì)規(guī)模與管理者防御相關(guān)并不顯著。

4、第三，我國(guó)企業(yè)經(jīng)理薪酬契約和管理者防御之間存在著較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，事先給定的固定薪酬與管理者防御水平正相關(guān)；在一定范圍內(nèi)，浮動(dòng)薪酬比重越高，管理者防御程度越低，但超過(guò)一定范圍以后，浮動(dòng)薪酬比重越高，管理者防御程度卻隨之增高。即浮動(dòng)薪酬比重與管理者防御水平之間呈"U”型關(guān)系。
　　本文研究對(duì)于深層次解釋經(jīng)理的復(fù)雜管理行為，多角度認(rèn)識(shí)企業(yè)管理層的代理問(wèn)題，提供了一定的理論證據(jù)；對(duì)于我國(guó)企業(yè)如何設(shè)計(jì)合理的薪酬契約和配置合適的經(jīng)理權(quán)力，進(jìn)而降