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文檔簡介
1、在一個國家的經(jīng)濟增長中，投資會起到非常重要的作用，而企業(yè)就是投資決策的具體制定者和實施者，因此，企業(yè)的投資行為至關(guān)重要。心理賬戶認為，融資方式有可能會導致企業(yè)管理者放棄增加公司價值的投資項目而接受降低公司價值的項目，所以，對于融資渠道是否影響企業(yè)投資決策還需要進一步的深入研究，在此研究中，以分離原理(Separation Principle)、攸關(guān)成本法(Relevant Costing)、心理賬戶(Mental Accounting)
2、為基礎(chǔ)，通過多個實驗的研究方法，研究債務(wù)融資渠道對管理者作出資本投資決策的影響，從而發(fā)現(xiàn)成本和收益的不對等促使管理者背離了高效的經(jīng)濟決策，管理者為了避免資產(chǎn)處置而進行的投資根本無法解決資產(chǎn)帶來的損失，未償還債務(wù)越高，投資者對資產(chǎn)的依賴度越高。
根據(jù)研究提出了一些政策建議:充分利用資本結(jié)構(gòu)的無關(guān)原則，即一個具有完善的資本市場的企業(yè)價值是不會受到企業(yè)融資的影響的;降低間接融資的比率，逐步提高直接融資的比率，減少對銀行借貸的過分依賴
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