企業(yè)債務(wù)來(lái)源對(duì)非效率投資行為影響研究.pdf

1、投融資活動(dòng)是公司最重要的財(cái)務(wù)活動(dòng)，是維持公司有序運(yùn)作和規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的基礎(chǔ)，其已經(jīng)變成在理論與實(shí)務(wù)領(lǐng)域普遍重視的熱點(diǎn)。債務(wù)融資是公司資金的重要來(lái)源，其對(duì)公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的影響集中反映在下面兩點(diǎn)：第一，投資不足及資產(chǎn)替代現(xiàn)象。造成該現(xiàn)象產(chǎn)生的原因是債權(quán)人與股東之間的沖突，而債務(wù)則能夠有效緩解這一問(wèn)題。二是過(guò)度投資現(xiàn)象。股東和管理人之間的矛盾，是導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)過(guò)度投資的主要原因所在，對(duì)這一現(xiàn)象的治理可以通過(guò)負(fù)債來(lái)解決。非效率投資行為影響著企業(yè)資

2、金使用效率、企業(yè)價(jià)值的提升以及資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。目前，縱觀國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究成果可知，債務(wù)融資對(duì)企業(yè)非效率投資行為所產(chǎn)生的影響，已經(jīng)取得了一些研究成果，但是結(jié)論各不相同。伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)革新進(jìn)程的持續(xù)深入，債務(wù)融資和公司非效率投資活動(dòng)之間的聯(lián)系會(huì)表現(xiàn)出何種趨勢(shì)非常具有探討價(jià)值。所以，本文以我國(guó)獨(dú)特的體制特征為背景，研究債務(wù)融資來(lái)源對(duì)公司非效率投資的影響機(jī)理，進(jìn)而給國(guó)內(nèi)上市公司運(yùn)用債務(wù)融資手段制約非效率投資現(xiàn)象提供參考依據(jù)。

3、>　　本文大體上包含下面六個(gè)部分:
　　第一部分，本章重點(diǎn)介紹本課題的研究背景，界定本文的相關(guān)概念，從理論和實(shí)踐兩個(gè)方面詳細(xì)闡述了研究的意義。同時(shí)還詳細(xì)說(shuō)明了研究的主要內(nèi)容、整體框架與運(yùn)用的分析手段，同時(shí)指出本課題創(chuàng)新的地方。
　　第二部分，文獻(xiàn)資料的梳理與歸納，主要針對(duì)現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究成果進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行文獻(xiàn)評(píng)述。
　　第三部分，為確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，在該章節(jié)中詳細(xì)闡述了研究的理論基礎(chǔ)，以此為

4、后續(xù)的研究提供有效的依據(jù)，同時(shí)也對(duì)企業(yè)投融資理論進(jìn)行了回顧。
　　第四部分，制定實(shí)證研究方法，主要結(jié)合上文所提假設(shè)，明確研究對(duì)象，變量因素以及構(gòu)建相應(yīng)的研究模型。
　　第五部分，在闡述過(guò)度投資和投資不足兩種類型公司之間差別的基礎(chǔ)上，從不同的債務(wù)來(lái)源對(duì)企業(yè)非效率投資行為的影響展開(kāi)實(shí)證研究。
　　第六部分，針對(duì)上文的研究工作展開(kāi)歸納與總結(jié)，并且在此基礎(chǔ)上給出相應(yīng)的策略與意見(jiàn)，同時(shí)說(shuō)明本次研究活動(dòng)中存在的缺陷并確定未來(lái)的研究