地方融資平臺的信用風(fēng)險管理.pdf

1、我國從2009年開始,地方融資平臺的融資規(guī)模快速擴大,信用風(fēng)險逐漸累積,并成為了地方融資平臺最突出的風(fēng)險隱患。本文的目的在于研究地方融資平臺的信用風(fēng)險,以加強信用風(fēng)險管理,確保地方融資平臺健康有序運行。本文從信用風(fēng)險這一微觀角度出發(fā),通過定性和定量分析的方法,對地方融資平臺信用風(fēng)險進行深入研究,希望為地方融資平臺信用風(fēng)險的科學(xué)管理提供有益參考。
　　本文分析了地方融資平臺現(xiàn)狀及地方融資平臺信用風(fēng)險的表現(xiàn)形式,得出結(jié)論:1、地方融資

2、平臺數(shù)量增長過快;2、土地出讓收入占地方財政收入的比例較大,導(dǎo)致地方融資平臺信用風(fēng)險容易受到房地產(chǎn)市場影響;3、地方融資平臺公司的債務(wù)率過高;4、地方融資平臺融資結(jié)構(gòu)中銀行貸款占比過大,信用風(fēng)險集中;5、地方融資平臺信用風(fēng)險管理存在缺陷。
　　KMV模型基于期權(quán)定價思想,通過計算地方財政收入的增長率和波動率,進而算出違約距離和預(yù)期違約率。經(jīng)計算,上海、北京的地方融資平臺貸款預(yù)期違約率最低,發(fā)達省份浙江、廣東相對較小,西部省市寧夏和