鐵路融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、我國(guó)的融資租賃業(yè)是80年代初從日本引進(jìn)的，以1980年中日合資的中國(guó)東方租賃有限公司的成立為標(biāo)志，經(jīng)過(guò)20多年的時(shí)間已取得了迅速的發(fā)展，并對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是對(duì)引進(jìn)外資與先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，以及加快中小企業(yè)的現(xiàn)代化和提高出口能力方面起到了積極推動(dòng)作用。但總體來(lái)看，我國(guó)融資租賃發(fā)展水平與國(guó)際水平還有著巨大的差距，金融租賃市場(chǎng)滲透率較低，與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模極不相稱。因此，尚處于起步階段的我國(guó)融資租賃業(yè)，其租賃交易額的絕對(duì)規(guī)模和相對(duì)規(guī)模均很小，發(fā)

2、展?jié)摿薮?。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，融資租賃業(yè)在中國(guó)同樣有著廣闊前景。然而，由于我國(guó)融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管條件較差，市場(chǎng)不規(guī)范，導(dǎo)致了融資租賃在國(guó)內(nèi)的應(yīng)用發(fā)展受到很大程度上的限制，另外，國(guó)內(nèi)融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制也與發(fā)展極為不適應(yīng)，現(xiàn)階段仍然局限于事前預(yù)防的階段，而沒(méi)有一個(gè)有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法。 作為一種現(xiàn)階段最為活躍及可靠的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量工具，VaR的引入將會(huì)使得融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)得以量化，從而便于管理和促進(jìn)融資租賃業(yè)在我國(guó)的發(fā)展。本文首先

3、從信用風(fēng)險(xiǎn)研究、融資租賃研究以及VaR模型在信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域內(nèi)的研究三個(gè)角度對(duì)國(guó)內(nèi)外的研究概況進(jìn)行闡述。并針對(duì)國(guó)內(nèi)融資租賃市場(chǎng)的發(fā)展概況，結(jié)合巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的要求來(lái)闡述課題研究的方法、目標(biāo)和意義；隨后著重分析了各種現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，對(duì)比融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)因——違約率，以及模型的可操作性，論證并最終選擇應(yīng)用于融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)管理的模型。該部分還主要針對(duì)以VaR方法為基礎(chǔ)強(qiáng)調(diào)信用風(fēng)險(xiǎn)量化的模型CreditRisk進(jìn)行了一