實(shí)物期權(quán)在A烤鴨店“中央廚房”項(xiàng)目投資決策的應(yīng)用.pdf

1、實(shí)物期權(quán)作為一種新的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法，在二十世紀(jì)八十年代逐漸廣泛的應(yīng)用到價(jià)值評(píng)估、投資決策等領(lǐng)域。隨著投資環(huán)境的不確定因素增多，企業(yè)的一些重要的戰(zhàn)略投資項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大，傳統(tǒng)的投資評(píng)價(jià)方法已經(jīng)不能準(zhǔn)確的衡量這類項(xiàng)目的價(jià)值。餐飲行業(yè)的中央廚房投資項(xiàng)目對(duì)于連鎖餐飲企業(yè)的發(fā)展來說具有不可取代的重要戰(zhàn)略意義。但是，傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)方法往往會(huì)忽略中央廚房項(xiàng)目投資中管理的靈活性和它的戰(zhàn)略意義而低估項(xiàng)目的價(jià)值。因此，本文率先引入了實(shí)物期權(quán)法對(duì)中央廚房項(xiàng)目進(jìn)行

2、評(píng)價(jià)。
　　 本文以A餐飲企業(yè)的實(shí)際投資案例為依托，以理論和實(shí)際相結(jié)合、定性與定量的分析方法，系統(tǒng)的介紹了A連鎖餐飲企業(yè)投資中央廚房所蘊(yùn)含的實(shí)物期權(quán)。實(shí)物期權(quán)法要求管理者站在企業(yè)的戰(zhàn)略角度對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。在本文中，首先對(duì)A餐飲企業(yè)的戰(zhàn)略進(jìn)行了詳細(xì)分析，揭示了投資中央廚房的戰(zhàn)略意義。其次，根據(jù)中央廚房項(xiàng)目的具體特征識(shí)別出實(shí)物期權(quán)的種類。在為實(shí)物期權(quán)選擇了適當(dāng)?shù)亩▋r(jià)模型之后，依據(jù)中央廚房的實(shí)際情況來確定各個(gè)參數(shù)，并計(jì)算得到實(shí)物期權(quán)價(jià)