基于農(nóng)戶聲譽(yù)的農(nóng)村信貸創(chuàng)新研究.pdf

1、黨的“十八大”報(bào)告再次強(qiáng)調(diào)了“三農(nóng)”問題的重要性，認(rèn)為三農(nóng)問題已不再是局部性的問題，而是已經(jīng)成為了我國經(jīng)濟(jì)體制改革成敗的關(guān)鍵，而農(nóng)村金融抑制一直是制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要瓶頸，自然也就成為了解決“三農(nóng)”問題的重要出發(fā)點(diǎn)。
　　本文從金融抑制理論出發(fā)，分析認(rèn)為現(xiàn)階段農(nóng)村金融抑制的主要原因是農(nóng)戶和金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱。基于此，本文首先以信用貸款為起點(diǎn)，通過逐步的博弈推導(dǎo)證明了在有限次的重復(fù)交易中，抵押貸款更有優(yōu)勢(shì)。但是通過進(jìn)一步研究

2、發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)村信貸市場信息不對(duì)稱的主要影響因素之一是我國農(nóng)戶普遍缺乏金融機(jī)構(gòu)合意的抵押品，難以滿足金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要。從抵押品的角度出發(fā)解決農(nóng)戶和金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱，主要有以下兩種思路:一是擴(kuò)大農(nóng)戶抵押品的范圍;二是尋求可行的抵押品替代。筆者延續(xù)了上述第二種思路，從信號(hào)傳遞理論出發(fā)，以農(nóng)戶聲譽(yù)（即農(nóng)戶獲得的某種榮譽(yù)稱號(hào)）作為信號(hào)進(jìn)行抵押替代，通過博弈推導(dǎo)研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村信貸市場存在三種博弈均衡形式，分別是分離均衡、混同均衡和準(zhǔn)分離

3、均衡，且三種均衡結(jié)果都與農(nóng)戶的聲譽(yù)效益（包括正的聲譽(yù)收益S和預(yù)期的聲譽(yù)損失D）、行動(dòng)成本和農(nóng)戶獲得貸款后的投資收益等因素有關(guān)，但主要取決于農(nóng)戶的聲譽(yù)收益。并進(jìn)一步從理論上證明了，當(dāng)農(nóng)戶的聲譽(yù)收益在一定范圍內(nèi)取值時(shí)，農(nóng)戶的榮譽(yù)稱號(hào)是可以引致分離均衡的。
　　為了進(jìn)一步證明該理論的可操作性，本文又選取了兩個(gè)真實(shí)案例進(jìn)行分析，并在文章最后提出了基于農(nóng)戶聲譽(yù)的農(nóng)村信貸創(chuàng)新的對(duì)策和建議。為了使聲譽(yù)機(jī)制能夠更好在農(nóng)村金融市場發(fā)揮其信號(hào)傳遞和信