基于矩陣式資金流量表看美聯(lián)儲(chǔ)及美國(guó)商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張與收縮變化.pdf

1、本文主要目的在于尋找一種新的方式刻畫(huà)中央銀行的信用創(chuàng)造與商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造，判斷在貨幣政策擴(kuò)張與收縮周期中，貨幣政策傳導(dǎo)的渠道、資產(chǎn)交換的流量以及流向的具體對(duì)手方。
　　本文對(duì)傳統(tǒng)的資金流量表做了進(jìn)一步的改造，從原始統(tǒng)計(jì)的橫向分為各部門(mén)資金的運(yùn)用項(xiàng)和來(lái)源項(xiàng)、縱向分實(shí)物交易和金融交易的各種金融工具項(xiàng);改造成橫向與縱向均為各部門(mén)的部門(mén)到部門(mén)矩陣式資金流量表，每一橫行為該部門(mén)對(duì)應(yīng)不同部門(mén)發(fā)生的資金流出（資產(chǎn)），每一縱列為該部門(mén)對(duì)應(yīng)不同部

2、門(mén)發(fā)生的資金流入（負(fù)債）。為了更好地突出本文研究的兩大信用創(chuàng)造主體，把“國(guó)內(nèi)金融部門(mén)”拆解成:“貨幣當(dāng)局”、“存款性金融機(jī)構(gòu)”和“非存款性金融機(jī)構(gòu)”;把“家庭部門(mén)”、“企業(yè)部門(mén)”、“政府部門(mén)”三部門(mén)合并為“非金融部門(mén)”考察。
　　實(shí)際操作上，采用“比例系數(shù)推定”方法得到部門(mén)到部門(mén)的信用交易矩陣。張南(2013)采用“負(fù)債比例系數(shù)”，在推定時(shí)假定各部門(mén)對(duì)負(fù)債方的一個(gè)交易項(xiàng)目按照相同的比率做資金運(yùn)用。但是本文采用“資產(chǎn)比例系數(shù)”進(jìn)行推