基于CPV模型的中國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀壓力測試研究.pdf

1、銀行業(yè)作為金融體系的主體，銀行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展是金融體系穩(wěn)定的核心關(guān)鍵，也是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的關(guān)鍵。在銀行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)更是最主要的一種，因此對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控一直是銀行及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)研究的重要課題。2008年的金融危機(jī)暴露出了《巴塞爾協(xié)議II》微觀審慎性監(jiān)管原則在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的不足，應(yīng)建立以宏觀審慎性監(jiān)管為基點(diǎn)的銀行業(yè)監(jiān)管制度，防范因宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及在極端異常情況下銀行業(yè)可能遭受的損失。
　　本

2、文在對(duì)比研究了幾種常用的現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)CPV模型由于將違約率與宏觀經(jīng)濟(jì)因素直接掛鉤，與壓力測試相結(jié)合可以實(shí)現(xiàn)監(jiān)測與防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及極端情況下?lián)p失的目的。因此，本文嘗試建立了基于CPV模型的宏觀壓力測試模型對(duì)中國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。
　　結(jié)合目前我國不斷強(qiáng)化供給側(cè)改革，通過信貸政策進(jìn)行信貸資金引導(dǎo)，對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)“去產(chǎn)能、去杠桿”，這會(huì)影響我國商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)以及相關(guān)行業(yè)貸款質(zhì)量，進(jìn)而影響我國商業(yè)銀行信

3、用風(fēng)險(xiǎn)水平。同時(shí)，我國信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具的使用種類及數(shù)量不斷增加，這類工具的使用也會(huì)通過一些宏、微觀渠道對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)水平產(chǎn)生影響。為了使本文模型選取的變量更加全面、真實(shí)的反映當(dāng)前我國銀行業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境，提高模型的評(píng)估效率，本文特別添加了反映我國信貸政策效果的變量以及我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具使用規(guī)模的變量，來更加全面的考量各種風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能影響。
　　本文通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，中國商業(yè)銀行隨著宏觀經(jīng)

4、濟(jì)沖擊的增強(qiáng)，信用風(fēng)險(xiǎn)水平逐漸提高，且出現(xiàn)極端值得可能性加大，這代表我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)水平與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)。
　　針對(duì)這一結(jié)論，本文從監(jiān)管以及銀行自我管控兩個(gè)方面提出了相關(guān)的政策建議。全文的主要結(jié)構(gòu)如下：第一章，主要介紹了本文的研究背景及意義及國內(nèi)外關(guān)于CPV模型和宏觀壓力測試及相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)因子選擇的相關(guān)研究，為本文核心模型的建立提供參考和理論依據(jù)，并在以往文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上提出了本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)，同時(shí)由于本文嘗試選取反映信貸

5、政策調(diào)控效果的指標(biāo)以及中國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移類工具使用規(guī)模分別作為宏觀經(jīng)濟(jì)因子之一，來研究引入這些變量的條件下，我國商業(yè)銀行遭遇異常沖擊試的的信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)水平。因此文獻(xiàn)綜述部分也包含國內(nèi)外關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具、信貸政策調(diào)控對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響的相關(guān)文獻(xiàn)，為本文添加該變量提供理論依據(jù)；第二章，在介紹CPV模型以及宏觀壓力測試模型原理的基礎(chǔ)上，針對(duì)CPV模型在使用中存在的多重共線性問題提出改進(jìn)意見，并結(jié)合蒙特卡洛模擬法，介紹了基于CPV

6、模型的宏觀壓力測試的構(gòu)建過程，為第三章的實(shí)證部分做鋪墊；第三章，構(gòu)建基于CPV模型的中國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀壓力測試及實(shí)證分析，本章首先引入相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的數(shù)據(jù)構(gòu)建CPV模型并估計(jì)回歸參數(shù)，然后，對(duì)各自變量建立自回歸模型，并利用 SUR(似不相關(guān)估計(jì))得到自變量間的同期方差-協(xié)方差矩陣，為進(jìn)行蒙特卡洛模擬做準(zhǔn)備，最后設(shè)定壓力情景，針對(duì)不同的壓力情景分別進(jìn)行蒙特卡洛模擬，獲得在不同壓力情景下的我國商業(yè)銀行不良貸款率的預(yù)測值概率分布，并發(fā)