山東地礦借殼上市案例研究.pdf

1、隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的在市場中面臨的競爭程度也越發(fā)激烈，許多規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)簡單、戰(zhàn)略導(dǎo)線單一的企業(yè)被經(jīng)濟(jì)的浪潮所淹沒。為了尋求更好的發(fā)展，領(lǐng)導(dǎo)者們紛紛采取積極的戰(zhàn)略手段，通過合并重組、創(chuàng)新建設(shè)等方式豐富公司的結(jié)構(gòu)，打開新的融資渠道。對于可以用最快的速度獲取更多的資金來源的方法，無疑通過企業(yè)上市的方法進(jìn)入證券市場是獲取資金最便捷的方式。但是我國對于企業(yè)對于公司首次公開募股的審核制度非常嚴(yán)格，許多有上市想法但是苦于無法達(dá)到上市要求的企

2、業(yè)對證券市場的大門只能隔岸相望，這在一定程度上也制約了有潛力的中小企業(yè)的發(fā)展。在此種形勢下，一種特殊的上市手段產(chǎn)生了——借殼上市，通過選擇一個優(yōu)良的殼公司，將殼公司的原有資產(chǎn)進(jìn)行處置，再注入本公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)后，完成殼公司的主業(yè)轉(zhuǎn)型，非上市公司的員工、產(chǎn)業(yè)也入主殼公司，上市公司的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況也會變成實際上以非上市公司為合并母體的狀況，從而達(dá)到非上市公司借殼上市的目的。對于借殼上市這種不同于正常形式的企業(yè)合并，我國的會計準(zhǔn)則分別于20

3、06年、2008年做出了相應(yīng)的會計政策規(guī)定，對于采用構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買和不構(gòu)成業(yè)務(wù)的反向購買，我國的會計準(zhǔn)則都對相應(yīng)的會計處理做出了說明，這在很大程度上也規(guī)范了我國的企業(yè)合并制度及維護(hù)了證券市場的秩序。
　　本文在簡單介紹了國內(nèi)外企業(yè)并購發(fā)展的簡史后，對企業(yè)合并以及借殼上市的概念進(jìn)行闡述、介紹殼資源與殼公司的含義，并簡單討論了借殼上市的資本運作方式，對借殼上市中資產(chǎn)的幾種運作方法進(jìn)行簡單介紹。在理論分析完成后，主要對案例進(jìn)行分析。

4、本文分析的案例是發(fā)生于2012年的魯?shù)赝顿Y借殼泰復(fù)實業(yè)上市的案例，魯?shù)赝顿Y是一家以生產(chǎn)、加工鐵礦石為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，在本次借殼上市完成后，魯?shù)赝顿Y的最大控股股東魯?shù)乜毓沙蔀樘?fù)實業(yè)的最大控股股東，而其背后的實際控制人山東省地礦局也隨之浮出水面，借殼完成后的新上市公司成為中國地礦第一股。此舉意義重大，其不但為中小企業(yè)打開更多的融資渠道提供了范例，更為我國國有企業(yè)改革開辟的先路。本文在對魯?shù)赝顿Y借殼泰復(fù)實業(yè)上市的動因進(jìn)行了分析，對交易各方借