宜章農(nóng)商行債券投資風(fēng)險控制研究.pdf

1、近幾年，債券投資與交易作為銀行機構(gòu)重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，有著較高安全性、流動性與盈利性，受到市場的青睞，取得了長足的發(fā)展，債券市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，債券市場逐漸呈現(xiàn)出“牛市”格局，中債指數(shù)、中債新綜合指數(shù)持續(xù)攀升。據(jù)最新中央國債登記結(jié)算公司年報披露，2014年，全年債券市場共發(fā)行各類債券11.87萬億元，較2013年增加3.17萬億元，同比增長36.47％。同時，債券市場總托管量達(dá)到35.64萬億元，比2013年末增加6.16萬億元，同比增幅為2

2、0.9％。但與此同時，債券投資業(yè)務(wù)與我國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和市場波動息息相關(guān)，隨著經(jīng)濟(jì)增速下行、房地產(chǎn)市場下行、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展、存款利率上浮擴(kuò)大等一系列來自經(jīng)營環(huán)境的挑戰(zhàn)加大，中小銀行機構(gòu)債券投資業(yè)務(wù)更是面臨著許多潛在風(fēng)險。
　　本文首先從債券投資的相關(guān)理論入手，構(gòu)建了為全文服務(wù)的理論基礎(chǔ)：我國債券業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險類別、債券投資組合理論和債券投資風(fēng)險管理理論。然后結(jié)合宜章農(nóng)商行自身的發(fā)展和面臨的監(jiān)管環(huán)境，分析了宜章農(nóng)商行債券投資業(yè)

3、務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)宜章農(nóng)商行現(xiàn)行的資產(chǎn)收益率偏低，債券投資業(yè)務(wù)則存在比重偏低、收益率偏低、品種結(jié)構(gòu)單一的問題。然后，闡述了債券投資業(yè)務(wù)對宜章農(nóng)商行經(jīng)營管理的重大意義。
　　在分析了宜章農(nóng)商行債券投資業(yè)務(wù)存在的基本問題和限制之后，結(jié)合我國債券市場的大環(huán)境背景，以及我國債券市場存在的一些問題，深入分析了宜章農(nóng)商行債券投資存在的一些主要風(fēng)險，包括因為缺乏市場利率定價的主動權(quán)和投資策略簡單粗放所面臨的市場風(fēng)險；因債券投資與資產(chǎn)負(fù)債管理脫節(jié)