CEO教育背景與股權(quán)融資偏好研究——基于管理防御視角考察.pdf

1、隨著巨大的融資需求發(fā)展起來的中國資本市場,具有強(qiáng)大的融資功能。與國外上市公司的融資偏好大相徑庭,我國上市公司具有強(qiáng)烈的股權(quán)融資偏好?，F(xiàn)有股權(quán)融資偏好方面的文獻(xiàn)表明股權(quán)融資偏好問題不能僅僅用制度背景、投融資環(huán)境、資本結(jié)構(gòu)與公司治理來解釋,股權(quán)融資偏好問題不能忽視對(duì)管理層特征的考察。論文針對(duì)我國上市公司股權(quán)融資偏好情況,提出從管理防御視角考察CEO教育背景與股權(quán)融資偏好的關(guān)系規(guī)律。
　　論文在對(duì)管理防御理論、高階管理理論、優(yōu)序融資理論

2、、委托代理理論和信息不對(duì)稱理論等相關(guān)理論回顧的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國上市公司股權(quán)融資偏好制度背景,提出了CEO教育背景與股權(quán)融資偏好的理論分析框架和研究假設(shè),選擇2010-2012年我國A股上市公司作為樣本,用描述性統(tǒng)計(jì)、均值分析和回歸分析等方法,考察了CEO的MBA和財(cái)經(jīng)教育背景與股權(quán)融資偏好的關(guān)系,在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步分析了公司治理對(duì)CEO教育背景與股權(quán)融資偏好的調(diào)節(jié)影響。研究發(fā)現(xiàn)受過MBA教育和有財(cái)經(jīng)教育背景的管理者,管理防御程度低,越不