我國信托業(yè)功能演進(jìn)和發(fā)展研究.pdf

1、信托制度的發(fā)展歷史悠久，在西方信托作為一種法律制度構(gòu)建廣泛應(yīng)用于民事、商事和金融領(lǐng)域，并伴隨金融的不斷創(chuàng)新得到廣泛的運(yùn)用。但信托制度在我國的引進(jìn)卻遭遇坎坷，從改革開放恢復(fù)信托業(yè)發(fā)展以來，信托業(yè)不斷遭受清理整頓，對(duì)我國信托業(yè)定位的探討也經(jīng)歷了不斷思索和揚(yáng)棄的過程。如果說信托業(yè)的發(fā)展史是我國金融體制改革的一個(gè)縮影，那么，伴隨我國金融發(fā)展的不斷深化，信托業(yè)也是我國由金融抑制走向金融市場化、由政府外生構(gòu)建的體制架構(gòu)走向市場內(nèi)生演化的推進(jìn)者和見證

2、者。本文立足于我國金融發(fā)展的大背景環(huán)境，深入探討研究了信托業(yè)的前世今生以及在我國發(fā)展的過去、現(xiàn)在和未來，以制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為基礎(chǔ)探討金融抑制環(huán)境中我國信托業(yè)的演進(jìn)歷史，以金融發(fā)展理論為導(dǎo)向論證了金融市場化過程中金融發(fā)展與信托業(yè)發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系，從而對(duì)利率市場化不斷推進(jìn)、混業(yè)經(jīng)營趨勢顯現(xiàn)、大資管大信托時(shí)代特征下信托業(yè)未來的發(fā)展進(jìn)行了思索，并在理論層和實(shí)務(wù)層上提出有效的政策建議。本文共分八個(gè)章節(jié)對(duì)問題進(jìn)行了論述。
　　第一章，導(dǎo)論。提出了

3、本文要研究的問題和本文的立意，并對(duì)研究的意義、研究方法、文章的創(chuàng)新點(diǎn)和文章架構(gòu)進(jìn)行了闡述，是全文的概覽。
　　第二章，文獻(xiàn)綜述與理論框架。分別對(duì)金融發(fā)展和信托業(yè)功能演進(jìn)的國內(nèi)外研究進(jìn)行了較為詳盡的綜述，并對(duì)信托相關(guān)概念進(jìn)行了較為清晰的界定，從而理清國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，對(duì)本文的研究提供有價(jià)值的參考，也為后文的分析做好理論鋪墊。在綜述的基礎(chǔ)上，本章節(jié)提出了本文金融發(fā)展與信托業(yè)功能演進(jìn)的研究框架，使后文的分析邏輯更清晰，引據(jù)更充分，架構(gòu)更緊

4、密。
　　第三章，國外信托業(yè)功能演進(jìn)情況。對(duì)信托業(yè)發(fā)展特色突出、代表性強(qiáng)且具有歷史標(biāo)志性的英、美、日三國信托業(yè)功能演進(jìn)進(jìn)行了詳細(xì)的分析，通過對(duì)各國信托業(yè)的歷史演變、發(fā)展特點(diǎn)、功能演進(jìn)推動(dòng)因素的綜合分析，發(fā)現(xiàn)各國信托業(yè)發(fā)展演進(jìn)的共同推進(jìn)因素、差異及未來發(fā)展趨勢，從而為我國信托業(yè)的功能演進(jìn)提供良好的對(duì)照標(biāo)準(zhǔn)和有益的啟示。
　　第四章，我國金融發(fā)展進(jìn)程分析——基于改革探索和金融發(fā)展指數(shù)構(gòu)建的分析。我國金融發(fā)展是本文分析研究信托業(yè)功

5、能演進(jìn)的大背景和脈絡(luò)主干。通過對(duì)我國金融體制改革發(fā)展歷程回顧，對(duì)我國金融發(fā)展進(jìn)行了理論上的分析;通過對(duì)我國貨幣化發(fā)展趨勢以及貨幣市場化、資本市場化、金融機(jī)構(gòu)市場化情況的分析，對(duì)我國金融發(fā)展進(jìn)行了量化的考察;通過對(duì)金融發(fā)展指數(shù)的構(gòu)造，對(duì)我國金融發(fā)展進(jìn)程進(jìn)行了大致的劃分，認(rèn)為2005年之前我國金融發(fā)展基本處于高度抑制狀態(tài)，而2006年以來金融發(fā)展向著市場化軌道不斷邁進(jìn)，信托業(yè)的發(fā)展與此脈絡(luò)基本吻合且具有一定的先行性，在此分析劃分基礎(chǔ)上第五章

6、、第六章分別就金融抑制、金融市場化進(jìn)程中信托業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了論述。
　　第五章，金融抑制下我國信托業(yè)功能演進(jìn)——基于政府外生構(gòu)建的制度變遷分析。運(yùn)用新古典制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的制度變遷理論以及國內(nèi)學(xué)者對(duì)制度變遷的研究結(jié)論，將我國信托業(yè)的演進(jìn)歷史置于制度變遷理論的研究框架中，討論了金融抑制下信托業(yè)功能發(fā)揮存在的問題，并對(duì)政府主導(dǎo)下我國信托制度的強(qiáng)制性變遷、變遷效率、路徑依賴進(jìn)行了評(píng)價(jià)，認(rèn)為我國信托制度變遷歷經(jīng)整頓卻難以擺脫功能錯(cuò)位、治亂怪圈的原

7、因在于金融抑制下基于政府外生構(gòu)建的信托制度承擔(dān)了部分改革先鋒的職能，信托制度的變遷存在較為嚴(yán)重的路徑依賴，2001年后信托“一法兩規(guī)”的施行對(duì)打破路徑依賴進(jìn)行信托制度的重構(gòu)有重大作用，在金融市場化發(fā)展趨勢下，誘致性制度變遷力量的影響力會(huì)愈加彰顯。
　　第六章，金融市場化進(jìn)程中我國信托業(yè)的功能演進(jìn)——基于市場內(nèi)生演化的現(xiàn)狀分析。從我國金融市場化遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于商品市場化、仍未完全解決二元體制或雙軌制問題、存在“制度逆行”問題三個(gè)角度提出了

8、我國金融市場化的特點(diǎn)，從而更好的理解我國信托功能演進(jìn)的特點(diǎn)和問題存在的深層次根源，在此基礎(chǔ)上分析了貨幣市場化、資本市場化與信托業(yè)發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系，并深入論述了利率市場化推進(jìn)過程中、金融混業(yè)趨勢下、財(cái)富管理縱深發(fā)展的金融環(huán)境下信托業(yè)的發(fā)展問題。
　　第七章，我國信托業(yè)發(fā)展功能定位探討——未來布局與政策建議。在前文論述的基礎(chǔ)上，這一部分主要對(duì)信托業(yè)發(fā)展定位及功能演進(jìn)中政府、市場發(fā)揮作用的界限、范圍、力度提供建議，對(duì)我國信托業(yè)未來發(fā)展路徑