地方政府投融資平臺現(xiàn)狀、問題與政策建議.pdf

1、各級地方政府為加快推進城市建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展，財政支出規(guī)模迅速擴大，在原來地方政府財權(quán)與事權(quán)就不相匹配的情況下，形成了巨大的財政資金缺口。為繞開各級地方政府不得作為融資主體的法律約束，“合法”地籌集大量資金，各地紛紛發(fā)展各類地方政府投融資平臺。然而，由于融資規(guī)模大、監(jiān)管不到位以及其他體制機制因素影響，地方政府投融資平臺在發(fā)揮應有作用的同時，也產(chǎn)生了一系列負面問題。因此，地方政府投融資平臺成為學界和政府都關(guān)注的研究熱點。本文研究認為，地方政府

2、投融資平臺作為名義上的市場經(jīng)濟主體，與其他經(jīng)營性的以營利為目的的經(jīng)濟主體是有本質(zhì)區(qū)別的，屬于特定目的公司的范疇。地方政府投融資平臺之所以在較短時間內(nèi)大量出現(xiàn)，有其各方面的背景因素。經(jīng)濟增長過度依賴投資驅(qū)動、城市化進程加快推進、大量貨幣沉積以及經(jīng)濟環(huán)境惡化、巨額國有資產(chǎn)的存在等構(gòu)成了投融資平臺出現(xiàn)的經(jīng)濟背景。同時，財政分權(quán)與地方政府競爭以及軟約束的預算制度形成了制度背景?！额A算法》、《擔保法》等法律法規(guī)在法律層面上對政府主體的一系列約束形

3、成了催生投融資平臺產(chǎn)生的法律背景。
　　本文分析了上海、重慶、天津等地的地方政府投融資平臺運行模式，同時對平臺存在的主要問題進行了分析。本文認為，由于地方政府投融資平臺存在的各種問題，以及其本身出現(xiàn)所帶有的不得已性，其快速發(fā)展也必然帶來諸多負面影響。隨著投融資平臺的擴張以及債務(wù)規(guī)模的擴大，必然帶來資產(chǎn)泡沫加劇與通貨膨脹風險，抑制民營經(jīng)濟發(fā)展活力，不利于完善市場經(jīng)濟體制和我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，同時間接推高房價造成民生壓力，最后還挑戰(zhàn)法律

4、權(quán)威。在地方政府投融資平臺的發(fā)展過程中，中央政府的態(tài)度幾經(jīng)轉(zhuǎn)折，很大程度上影響了平臺的發(fā)展或停滯。本文對中央政府歷年來對地方投融資平臺的宏觀政策進行了總結(jié)分析，并提出了政策述評。在其基礎(chǔ)上，本文對規(guī)范地方政府投融資平臺發(fā)展提出了政策建議。本文認為，短期來看，應該盡快清理投融資平臺及其債務(wù)，完善投融資平臺管理體系，建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，完善地方政府投融資活動相關(guān)立法。長期來看，要著力改變經(jīng)濟增長方式，推進財稅體制改革和投融資體制改革，建立