三五互聯高溢價收購道熙科技的協(xié)同效應分析.pdf

1、學校代碼：10270分類號4832.48學號：152502586上善夫爹碩士專業(yè)學位論文三五互聯高溢價收購道熙科技的協(xié)同效應分析學院：―商學院專業(yè)學位類別：―金融碩士專業(yè)領域：―資本運營管理論文類型：―案例分析研究生姓名：―熊小娜指導教師：―沛訓誠完成日期：―2018年4月案例分析結果表明：三五互聯高溢價收購道熙科技確實產生了較好的協(xié)同效應，主要體現在經營協(xié)同效應與財務協(xié)同效應方面：經營協(xié)同效應方面，此次并購提升了三五互聯的盈利能力，并

2、為三五互聯帶來了一定的成長機會；并購雙方資源的互補提升了企業(yè)的競爭力，而新行業(yè)的進入增加了三五互聯的業(yè)務板塊，豐富其收入來源；財務協(xié)同效應方面，三五互聯并購道熙科技之后，提升了其現金流流入，通過將集團內部成本較低的自有資金投向收益更高的網絡游戲板塊，提升了三五互聯的資金效率；但在管理協(xié)同效應方面，尚未表現出管理費用的下降或營運效率的明顯提升，說明目前三五互聯在管理方面的整合上有待進一步提升。最后，本文根據以上分析得出的結論，從互聯網企業(yè)

3、高溢價并購行為提出了建議，即互聯網企業(yè)并購要注重并購標的的選擇，使其符合行業(yè)大趨勢且有一定的協(xié)同效應；并且并購雙方要注重后期的整合，從戰(zhàn)略層面、基礎層面、組織層面和文化層面多層次和多方向地整合，以便產生更好的并購效果。互聯網模式的發(fā)展深刻影響著社會的各個角落，而我國互聯網企業(yè)的高溢價并購成為新的并購特征和形式，進一步促進了社會經濟的發(fā)展與進步。而本文以三五互聯并購道熙科技作為研究主體，對案例的過程、動因等方面進行詳細闡述，并運用實證的方